Atb

Le déficit est un problème, mais ce n’est pas le seul. La preuve : si c’était le seul problème, il suffirait de le combler en augmentant les taux de cotisation. Le niveau de taxation du travail est le problème. C’est lorsqu’il a atteint son paroxysme — c’est-à-dire lorsque l’augmentation des prélèvements ne rapportait plus rien en raison des distorsions qu’elle créait sur le marché du travail — que le poids du système social a commencé à se déverser dans l’endettement. Dans l’ordre, les problèmes du système sont : 1️⃣ Le rendement réel (la croissance). La faiblesse du rendement est la raison pour laquelle il faut prélever toujours plus de cotisations pour financer un niveau donné de prestations. 2️⃣ Les distorsions fiscales. Plus on taxe, plus on décourage l’activité, surtout lorsque le rendement de la cotisation est faible pour celui qui la paie. 3️⃣ Le déficit, qui n’est que la conséquence de 1️⃣ et 2️⃣. Le déficit d’un système de retraite n’est que l’abandon de son financement. On peut toujours combler un déficit : il suffit d’augmenter les taux de prélèvement. Pourquoi ne le fait-on pas ? À cause de 1️⃣ et 2️⃣. Mais, en l’occurrence, les complémentaires, soi-disant à l’équilibre, ne s’en sont pas privées. Rappelons que chaque fois que vous cotisez un euro donnant droit à des « points », vous versez en réalité 27 centimes supplémentaires en pure perte. C’est le fameux « taux d’appel ». Vous pouvez appeler cela un système bien géré et à l’équilibre. Mais imaginez une banque dans laquelle, chaque fois que vous transférez un euro vers votre PER, 27 centimes disparaissent pour payer les retraites des anciens clients…