恵島良太郎 | M&A小説執筆『闇と闇と光 〜 This is M&A Essential』

【M&Aを考える経営者への無料お役立ち資料 3点】 📊 ① 手残りシミュレーション計算ガイド 売却額から税金・手数料などを引いた "本当に手元に残る金額"の基本的な計算法 ✅ ② M&A準備度チェックリスト20項目 今すぐ売れる会社か？を自己診断 🧭 ③ 恵島良太郎という生き方（10ページ） 9社売却・連続起業家の哲学と実体験 会社を売ろうか迷っている経営者へ。 「3億円で売れた」と聞いても 手元に残るのがいくらか、知っていますか？ M&Aは知識の差が、 そのまま売却金額や手残りの差になります。 公式LINEに登録すると 3つの無料プレゼントをお届けします。 LINE追加・特典受け取りはこの下のポストから

マレーシアは多民族国家で、中国系、マレー系、インド系など様々な食文化が共存している。日本食への需要も高く、現地の日本食レストランは富裕層や観光客から安定した支持を得ている。 でも現地で飲食事業を展開する時に気をつけるべきことがある。外資規制、ハラル対応、現地スタッフのマネジメント——これらは日本での常識が通用しない部分だ。 現地パートナーとの関係設計、法人ストラクチャー、将来の売却を見据えた契約——これらを最初から正しく設計している事業と、後から修正しようとした事業では、成長のスピードと手残りが全然違う。海外展開は入口の設計が9割。

複数の事業を持っている時、それを一つの会社で運営するか、別会社として切り分けるかの判断は重要だ。 一つの会社で運営するメリットは、管理がシンプルで経費が少ないことだ。でも事業ごとに収益性が違う場合、採算が見えにくくなる。将来的に特定の事業だけを売りたい時に、切り分けが難しくなる。 別会社として切り分けるメリットは、事業ごとの収益が明確になること、売りたい事業だけをスムーズに売れること、リスクの分離ができることだ。管理コストは増えるが、将来の選択肢が広がる。M&Aを見据えているなら、早めに切り分けておく方が有利だ。

事業を一緒に進めるパートナーを選ぶ時、一番大事なのは「人当たりの良さ」ではない。 人当たりが良くて振り回されるパートナーと、少し不愛想でも約束を守るパートナー——どちらが長く一緒にやれるかは明白だ。最初の印象や相性の良さより、プレッシャーがかかった時にどう動くかを見ることが重要だ。 お金の話が絡む時に相手の本性が出る。資金の扱い方、リスクへの向き合い方、困った時の連絡の速さ——これらを小さな案件で確認してから、大きな案件で組む。最初から大きな案件で組むと、後から取り返しがつかなくなることがある。

外食産業は「大変な割に儲からない」と思われがちだ。でもM&Aの評価では、外食事業が意外と高く評価されることがある。 理由はいくつかある。ブランドへのロイヤルティが顧客の継続来店につながる。フランチャイズ展開によってスケールしやすい。食という普遍的なニーズに支えられているため、景気の影響を受けにくい。これらが組み合わさると、安定したキャッシュフローを生む事業として高く評価される。 外食事業を持っている経営者は「飲食は売れない」と思い込んでいることが多い。でも正しく設計された外食事業は、想定より高い評価額がつくことがある。

複数の事業を持っている時、どの事業を先に売るかの設計が重要だ。感情で決めるのではなく、戦略的に順番を考える必要がある。 今すぐキャッシュが必要なら、今すぐ売れる状態の事業を先に売る。将来大きく育てたい事業は手元に残しながら、まず手が届く事業からエグジットする。その売却益を次の事業への投資に回す。 事業の売却は一度きりの判断ではなく、ポートフォリオを組み替えていくプロセスだ。どの順番で売るかを先に設計している経営者と、その場の判断で売っている経営者では、5年後の手残りが全然違う。

国内だけでM&Aを完結させようとすると、買い手候補が限られる。でも視野を海外に広げると、シナジーが生まれる組み合わせが一気に増える。 円安が続く中で、海外の企業から見ると日本の会社は割安に映る。逆に日本の会社から見ると、成長市場である東南アジアの会社を買収することで、一気に市場を広げられる。この流れが、クロスボーダーM&Aを加速させている。 でもクロスボーダーM&Aは、国内のM&Aより複雑だ。法律、税制、文化、言語——これらの違いを理解した上で動ける専門家と組むことが、成功の条件だと思う。

新しい市場に入る時、「競合がいないからやめておこう」と考える人がいる。でも競合がいない市場には二種類ある。誰もやりたくない市場と、まだ誰も気づいていない市場だ。 外資規制があり制度が整っていないマレーシアの介護市場は、後者の可能性がある。制度の立ち上げ期には、外部の資本や知識が必要とされる。その段階で入った会社が、制度が整った後に圧倒的に有利なポジションを持てることがある。 先行者メリットが働く市場を見極めるために重要なのは、今の市場規模より、5年後の市場がどうなっているかを想像する力だ。今は小さくても、確実に成長する市場に早く入ることが、M&Aの評価でも「将来価値」として高く評価される。

M&A仲介会社と契約する前に、必ず確認してほしいことがある。 「テール条項」だ。契約が終わった後も、仲介会社が一度でも紹介した買い手候補との取引が成立すれば、手数料が発生する。期間は会社によって異なるが、長いところでは3年以上に設定されていることもある。 つまり、仲介会社を変えようとしても、最初の仲介会社に手数料を払うリスクが残る。これを知らずにサインしている経営者が、驚くほど多い。 もっと詳しく知りたい方は、オープンチャット「恵島良太郎 M&Aコミュニティ」にぜひご参加ください👇リアルな話しています！ line.me/ti/g2/2JwYzsZY-tTNav…

自分の書籍が3.3万部を超えた。 正直、リアルタイムの販売数は出版社に聞いてもすぐにはわからない。業界の構造上、データが遅い。それでも増刷のたびに数字として積み上がっていくのは、読んでくれた人が確かにいるということだ。 書籍は名刺代わりではなく、信頼の証明になる。 ▼Amazon amzn.asia/d/3qyehEi

会社を売って数億円手に入った。でもそのお金をどこに置くかを考えていなかった——そういう経営者が意外と多い。 銀行預金に置いておくと、インフレで実質的に目減りする。株式投資は元本保証がない。不動産は流動性が低い。それぞれにメリットとデメリットがある。 大事なのは、売却前から「売却後のお金をどう運用するか」を設計しておくことだ。売却額と手残りを計算した上で、どのくらいを生活費に使い、どのくらいを次の事業に投資し、どのくらいを資産運用に回すかを先に決める。売ってから考えても、焦った判断になりやすい。

カンマ無しで万単位とか本人はどのように把握してるのか不思議で、プレゼン中に桁間違いされると退室します。 あとPPTプレゼン中にポインター当てない人も嫌いです。

M&Aの評価方法のひとつ「DCF法」は、将来生み出すキャッシュフローを現在の価値に換算して評価する方法だ。 例えば、今後5年間のキャッシュフローと、その先も事業が続くことで生まれる価値を見積もる。足元の利益だけでは捉えきれない成長性を、評価に反映できる。 ただし、売上が伸びても、設備投資や運転資金が増えれば、手元に残るキャッシュが増えるとは限らない。成長率や利益率、リスクを反映する割引率など、前提の置き方で評価額は大きく変わる。 だから売り手に必要なのは、強気の計画を出すことではなく、「なぜ成長できるのか」「どれだけキャッシュを生み出せるのか」を、根拠と数字で説明できる状態にしておくことだ。

アドバイザーを選ぶ時、成功事例を聞くことが多い。でも自分が一番重視しているのは、失敗の経験があるかどうかだ。 破談になった経験、想定外の問題が発覚した経験、買い手との関係が壊れた経験——これらを経験した人間だけが、次に同じことが起きた時に対処できる。成功事例だけを並べるアドバイザーより、失敗から何を学んだかを語れるアドバイザーの方が、実際の現場では頼りになる。 「どんな失敗をしましたか」という質問に、具体的に答えられるかどうか。それがアドバイザーの実力を見極める一番正直な方法だと思う。

「いくらで売れるか」に集中している経営者は多い。でも長くこの仕事をやってきて、価格より条件の方が、売却後の人生に影響することが多いと感じている。 ロックアップ期間はどのくらいか。競業避止義務の範囲はどこまでか。従業員の雇用はどう守られるか。表明保証の範囲はどこまでか——これらを曖昧にしたまま価格だけを交渉すると、売った後に「こんなはずじゃなかった」という話になる。 価格と条件はセットで交渉するものだ。条件の設計ができているアドバイザーかどうかを、選ぶ基準の一つにしてほしい。

会社を売ることを「終わり」として捉えている経営者が多い。でも実際に売却を経験した経営者のほとんどが、「あれは始まりだった」と言う。 売却で手に入ったのはお金だけではない。時間が生まれた。次のことを考える余裕ができた。大きな組織の力を借りて、一人ではできなかったことができるようになった。 売ることへの心理的な抵抗が、動くタイミングを遅らせることがある。でも売却を「終わり」ではなく「次のステージへの手段」として捉えられた瞬間に、判断が変わる。

SNSのコメントなどで来る質問と、クローズドなコミュニティで出てくる本音は全然違う。 オープンな場では「M&Aの基本的な流れを教えてください」という質問が多い。でもクローズドな場では「実は今、仲介会社から変な提案を受けていて」「売りたいけど従業員に言えなくて」「買い手候補の態度が急に変わって不安で」という、リアルな悩みが出てくる。 この本音の悩みに向き合えるかどうかが、本当に役に立てるかどうかを決める。教科書的な答えより、同じ経験をした人間の言葉の方が、経営者の心に届く。クローズドな場を作った理由はそこにある。 こういうリアルな話は、オープンチャット「恵島良太郎 M&Aコミュニティ」でしています。ぜひご参加ください👇 line.me/ti/g2/2JwYzsZY-tTNav…

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