Brinner för svenska microcaps. Aktieanalytiker
Joined January 2024
- Tweets361
- Following364
- Followers1.6K
- Likes2.3K
Ett sista snack med Daniel innan @kallblad börjar synas i rutan. Ska bli oerhört spännande att följa Upsales kommande år.
$UPSALE
Upsales Technology: Intervju med avgående vd Daniel Wikberg om Q2'26
Vi har intervjuat Upsales avgående vd Daniel Wikberg om bolagets rapport för Q2'26. I intervjun diskuterar vi utvecklingen inom nykundsförsäljning och befintlig kundbas, vad som krävs för att merförsäljningen ska accelerera samt bolagets nya AI-erbjudande. Vi berör även utsikterna för lägre churn och ökad ARR-tillväxt under det andra halvåret, den starka utvecklingen inom konsultintäkter och hur detta påverkar Upsales erbjudande och affärsmodell. Avslutningsvis diskuterar vi bolagets organisation efter genomförda effektiviseringar, konkurrensbilden i takt med AI-utvecklingen, möjligheterna inom M&A och aktieåterköp samt Daniels framtida roll som styrelseledamot och syn på Upsales långsiktiga tillväxtambitioner.
$UPSALE
Gnu Investor retweeted
⚡ Om du var produktchef för Börskollen i en dag
Vilken funktion hade du byggt först?
Ingen idé är för stor eller för liten.
Vi samlar just nu in feedback inför kommande uppdateringar och kommer att lotta ut lite Börskollen-merch till personer som bidrar med idéer eller hjälper oss nå fler investerare.
Kör hårt i kommentarerna 👇
Gnu Investor retweeted
FairValue förvärvar Börskollen, vilket innebär att Kalqyl blir en del av något större.
Förvärvet innebär att @borskollen_news, @TradeVenue och @kalqyl nu samlas under ett och samma paraply.
Vi på Kalqyl ser fram emot att fortsätta resan tillsammans med teamet bakom Börskollen!
mfn.se/a/kalqyl/fairvalue-fo…
Starkt rakt igenom, BHG-gänget gör det bra. Hatten av! Efter de senast utförda förvärven är >77 % av vinsten hänförligt till moderbolagets ägare.
$WSG
WS WeSports Group rapporterar ett rekordstarkt första kvartal med fortsatt stark organisk tillväxt och ökad lönsamhet.
Nettoomsättning: 960,5 MSEK (632,9)
Tillväxt y/y: 51,8 % (48,8)
Varav organiskt: 14,7 % (33,0)
Bruttoresultat: 341,8 MSEK (216,4)
Bruttomarginal: 35,6 % (34,2)
Justerad EBITA: 38,4 MSEK (19,6)
Justerad EBITA-marginal: 4,0 % (3,1)
$WSG
Ett mycket billigt bolag i en växande nisch. Cirka 10% M&A-driven tillväxt inkluderas i böckerna 2026 tillsammans med ett starkt organiskt momentum. Addera därtill en styrelse med bra näsa för affärer och stark balansräkning. Ambitionen är 2-3 selektiva förvärv årligen.
$SUSG
Sustainion Group: Laddar upp för hållbar tillväxt
Vi inleder bevakning på Sustainion Group, en svensk industrikoncern som investerar i och utvecklar teknikbolag inom elektrifiering, miljöteknik och smarta stadslösningar. Vi ser fortsatt två starka år för Sustainion genom en kombination av organisk expansion i dotterbolagen och selektiva förvärv. Bolaget verkar i strukturellt växande nischer där stora samhällsinvesteringar väntas gynna flera av koncernens dotterbolag. Under de kommande åren förväntar vi oss att synergier successivt realiseras, att den geografiska expansionen fortsätter samt att fler dotterbolag i ökad utsträckning bidrar till den organiska tillväxten.
$SUSG
Läs hela analysen här:
kalqyl.se/sustainion-group-l…
$UPSALE nere på 21kr = 2x ARR, 14x EBIT LTM. Bolaget växer, ökar lönsamheten och har den senaste månaden lanserat nytt intressant dotterbolag. AI-baissen känns sjuk, tror bolaget snarare är positionerade för att dra nytta av trenden. Rapport på onsdag, enkla comps framåt.
För den intresserade har jag och @FCFContrarian publicerat lite e-handelsspaningar inför 2026👇
Vi publicerar nu en sektorrapport om svenska e-handelsbolag. I rapporten går vi igenom åtta olika bolag samt sammanfattar våra viktigaste spaningar för sektorn inför 2026.
I rapporten nämns bland annat: $MEDS $MRSELL $NELLY $OBAB $PIERCE $RUG $BUY $VUXEN
Läs hela rapporten här:
kalqyl.se/sektorrapport-e-ha…
Läsvärt👇🏻 ett mycket intressant case för 2026!
1/x Jag har ökat i EQL Pharma $EQL. Kursen har pressats kraftigt efter leveransförseningarna och värderingen är nu tillbaka på attraktiva nivåer. Prognosen är att de berörda produkterna ska vara tillbaka kommande kvartal och därefter väntas bolaget återgå till historisk tillväxttakt.
Stänger ett händelserikt 2025 med många nya lärdomar, bekantskaper och erfarenheter. Har dessutom fått möjligheten att börja arbeta med något jag genuint älskar och brinner för, något jag är oerhört tacksam över.
Portföljen stänger +76% för året, vilket jag är nöjd med, även om det finns enormt mycket förbättringspotential. Ser jag i backspegeln har jag gjort affärer i totalt 18 bolag under året, varav 3 slutade med förlust (-1,4% totaleffekt på hela EK). Samtidigt har jag under året maximalt haft 4–7 bolag i portföljen samtidigt, vilket inneburit hög omsättning i det nedre skiktet av väskan.
Under 2026 är ambitionen att ta större bets i mina absolut bästa idéer, då jag måste bli bättre på att lita på min conviction och inte kan räkna med att ha lika få förlustaffärer framöver. Jag ska också bli bättre på att bolla idéer med duktiga individer, det kommer man riktigt långt på.
Gott nytt år alla! Hoppas 2026 blir grymt🙌🏻
Upsales har effektiviserat interna processer och minskar därför personalstyrkan med ~20% vilket, allt annat lika, innebär besparingar om ~13 MSEK årligen. Hyfsad nettoaddering på EBIT som ligger på ~24 MSEK LTM.
$UPSALE
Upsales meddelande idag att bolaget omorganiserar sitt produktteam efter betydande effektiviseringsförbättringar genom intern AI. Detta innebär att cirka 14 tjänster väntas fasas ut, en minskning i personalstyrkan om cirka -20%.
$UPSALE
Länk till PM:
mfn.se/a/upsales-technology/…
Bolaget betonar kontinuerligt att tillväxt alltid kommer prioriteras före kortsiktiga marginaler. Förutsatt detta tror jag att större initiativ sannolikt inte lanseras enbart som en följd av de frigjorda resurserna, då dessa sannolikt redan bör vara implementerade.
Kalqyl inleder bevakning på Beyond Frames, ett bolag som under de senaste åren prioriterat stark tillväxt över lönsamhet. Nu går bolaget in i en ny fas med mer lönsamma lanseringar, vilket stärker marginalutsikterna avsevärt.
$BEYOND
Beyond Frames: Ett nytt kapitel är upplåst
Vi inleder bevakning på Beyond Frames, en svensk spelutvecklare och publisher inom XR.
$BEYOND
Vår initialanalys går att läsa här:
kalqyl.se/beyond-frames-ett-…
Visibiliteten kring att lönsamhet står runt hörnet är hög, vilket stöds av recoupmentperioder som löper ut vid årsskiftet samt lanseringen av TMNT: Empire City under Q1'26, en av VR-världens största lanseringar någonsin. Datan inför lanseringen indikerar på en stark release.
Marknaden verkar i dagsläget inte prisa in de lönsamhetsförbättringar som bolaget står inför, vilket vi tror kommer leda till ett perceptionsskifte. Bolaget skriver av aktiveringar från dag ett, vilket leder till att lönsamheten ser svagare ut initialt. Ett missförstått bolag tror vi.
Stark rekommendation att söka detta internship om du gillar investeringar och vill utvecklas i en miljö med riktigt duktiga investerare. Har bara gott att säga om det, en grym erfarenhet!
Gillar ändå vad jag ser i $UTG idag. Jag tror kortsiktiga rapportspekare säljer ned på att de inte såg den vinstutveckling de hoppats på i kvartalet. Kommande kvartal kommer med stor sannolikhet få en otrolig hävstång på resultatet.
Bolaget för dialoger med ett stort antal bolag som kan komma att förvärvas. Finns extremt stora möjligheter till att konsolidera marknaden där ute till mycket låga multiplar. Få köpare och UTG framstår som en mycket välskött och bra aktör. Finns nog mycket att göra här.