Mariela Capezzuoli. 📊 Inversora Bursátil con 16 años de experiencia. Análisis Cíclico. 🏆 Mejor Analista de Mercados, premios Rankia Argentina 2025.
Ciudad Autónoma de Buenos Aire
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MERVAL 2.400: HIPOTESIS 09/01/2025
Estamos a casi un año de esta hipótesis compartida, cuando el mercado cotizaba en 2.400 y alcanzaba nuestro tan ansiado objetivo, perseguido durante años.
Parecía una locura llegar ahí cuando el Megaciclo 2020 comenzaba, sin embargo, 5 años después se convertió en realidad.
Desde entonces, aún no hemos vuelto a alcanzar ese máximo (ver publicación siguiente).
#MERVAL 2025: INICIOS DE LA ZONA ALTA DEL CICLO
Además de nuestra hipótesis de nuevo inicio de Megaciclo a partir del año 2020, también trabajamos posteriormente con la hipótesis de ZONA MEDIA DEL CICLO durante los años 2023 y 2024. Durante esos años considerábamos que estábamos atravesando la etapa donde la tendencia alcista quedó totalmente confirmada pero que aún no existían excesos y por lo tanto no había riesgo de Bear Market. Esto nos llevó a tomar la decisión de aguantar cada una de las caídas de corto plazo, tal como compartimos en cada publicación en la medida que fueron apareciendo nuevos "sustos del mercado". Nuestro objetivo era superior: llegar a la zona alta del ciclo.
Hoy, con un Merval arriba de los 2.300 puntos voy a considerar que esa etapa finalizó.
A partir de este 2025 voy a empezar a trabajar con la hipótesis de INICIOS DE ZONA ALTA DEL CICLO. En este video comparto el análisis. 👇
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Se va medio año de lateralización durante este 2024 y aún quedamos a la espera de que supere la neckline para poder hablar de tendencia alcista confirmada (aunque ajustado por dividendos ya lo hizo).
El soporte histórico al que apostamos se sigue respetando y todas las señales de cambio de ciclo en la tendencia principal permanecen vigentes.
Por ahoa, es sólo cuestión de paciencia.
...
Para quienes siguen el Panel General, comparto algunas empresas que acumulan caídas cercanas al 60% y que quizás quieran tener presentes en sus análisis.
El riesgo de corrección que planteé en mi hipótesis del 09/01/2025 ya se materializó con este tipo de caídas. Por lo tanto, ese riesgo se redujo notablemente y no estamos trabajando con un escenario de crisis económica.
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$GGAL GALICIA Actualizo el gráfico: sigue en zona de precios promedio históricos y agrego el Price to Book.
El precio caro de enero 2025 quedó atrás, y aunque los precios baratos también están lejos, pareciera que el riesgo mejoró con la corrección hacia esta zona neutral de precios, desde una perspectiva histórica.
La T.E. Media de Largo Plazo estaría en sintonía con un P/B cercano a 1 histórico.
$PFE Pfizer
Considero que está en un punto bajo de su ciclo y que el precio amerita agresividad a diferencia de la actitud defensiva que mantuvimos durante el proceso de caída poniéndonos la "camiseta bajista" 🐻.
Sin embargo, para quienes operan esperando a ver las señales de cambio de tendencia de ciclo, aún no se manifiestan, pero iré compartiendo en la medida que vayan apareciendo.
$PFE PFIZER
Si bien aún el mes no terminó, pero durante Septiembre se suma una nueva señal de cambio de tendencia: Cruce positivo de MACD mensual.
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MERVAL🇦🇷: ¿Qué podemos esperar después del +900%?
Todo MEGACICLO tiene 3 etapas:
INICIO→ MADURACION→ FIN
La etapa N° 1 finalizó cuando alcanzamos 2.400 en 2025 tras 5 años de tendencia alcista ininterrumpida. Esa tendencia culminó con la llegada de la primer corrección de Mercado que llevó al Merval nuevamente a su tendencia estructural media en la zona de 1.000. Nivel de precios que actúa como objetivo aproximado para este tipo de ajustes, según compartí a la comunidad con mi teoría.
De esta manera, finaliza lo que denomino "1° Ciclo Menor" (dentro de los ciclos mayores/megaciclo existen ciclos menores dentro).
Si la etapa N°1 finalizó, dónde nos encontramos actualmente?... (sigue debajo)
$GGAL GALICIA
Si sos de los que evita comprar en mercados caros y esperás a las correcciones para comprar a precios razonables, entonces no te olvides de Galicia.
En la zona de precios de la Tendencia Estructural Media de Largo Plazo es donde se encuentran los precios razonables.
Actualizo el gráfico de GALICIA $GGAL
Termina una semana fea para el mercado y obviamente Galicia no es la excepción, sin embargo desde la perspectiva del gráfico compartido nada cambió: continúa respetando la T.E. MEDIA de L.P.
En todo caso, perdiéndose dicha media es donde comenzarían a activarse los stops o replantearse los objetivos de corto plazo. Si bien es una obviedad, pero nunca está de más mencionarlo ya que siempre hay inversores nuevos y este post está dirigido especialmente a los inversores de corto plazo, que no es el público al que suelo hablarle.
Considero que cuanto más cerca de dicha media se encuentre, la empresa cotiza a un precio razonable y no hay exageraciones ni optimistas ni pesimistas. Es decir ya no está cara como en los precios de codicia que detectamos en la hipótesis del 09/01/2025. Ese nivel de riesgo elevado ya pasó. Pero tampoco está barata, eso también quedó atrás en la oportunidad compartida durante 2020-2022. ¡Ni una cosa, ni la otra!
Entonces, ¿Por qué lo comparto? Porque en un mercado que a mi entender oscila entre caro y razonable hace casi 2 años, no existen las oportunidades históricas que están acostumbrados a ver en mi cuenta, pero sí creo que pueden surgir buenas oportunidades de corto plazo. Aún cuando un activo no cotiza barato, siempre es menos riesgoso que hacer trading en la zona de máximos.
Si bien, aún puede quedar un margen adicional de caída, veo poco probable el escenario de regresar al soporte estructural donde están los precios de crisis.
Creo que este tipo de esquemas siempre ayuda a tener una perspectiva más amplia y entender dónde nos encontramos. Está muy cerca de una definición, y creo que cualquier inversor de corto plazo debería tenerlo presente.
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