questo è il risultato di ricerche con Claude sul vaccino per melanomi di Moderna $MRNA. Nota che ho trovato che nel campione del vaccino di Moderna ci sono stati 8 morti per "eventi avversi" di vario genere, nel campione senza vaccino 0 morti! A parte questo, che il mercato non nota, come nel 2020 non ha fatto caso ai morti causati dal vaccino Covid, il fatturato potenziale per Moderna è tra 1 e 2 miliardi ! Moderna si prevede perda per altri due anni, ma vale 80 miliardi in borsa. Nel caso migliore, questo vaccino per il cancro, difficile da produrre perchè personalizzato, prendono le tue cellule tumorali e poi ti iniettano delle loro particelle, è costoso da fabbricare perchè non è standardizzato e se va bene, se glielo autorizzano, forse arriva nel 2028, nel caso migliore. Anche in quel caso, farà di utile, vendendolo a 400mila dollari a trattamento, in USA forse 1 miliardo nel caso più fortunato. Perchè al massimo forse 10mila persone l'anno sono il mercato potenziale e metà deve darlo a Merck. Nel 2025 Moderna ha perso -2,8 miliardi. Nel 2026 ne perderà almeno 1,5 miliardi.. Ma vale 80 miliardi, perchè forse, nel 2028, farà meno di un miliardo con questo vaccino per chi è stato operato di melanoma e prende Keytruda. Non è un vaccino che cura il cancro. Il paziente è già stato operato, gli hanno rimosso il melanoma e poi però potrebbe tornargli e gli danno già Keytruda di Merck, che costa 300mila dollari. Poi Moderna vorrebbe che le assicurazioni pagassero altri 400mila per ridurre leggermente la probabilità di un ritorno del tumore alla pelle. Claude mi stima che forse alla fine 5mila pazienti ricadranno in questa casistica in un anno Ma il mercato ha spinto Moderna da 40 a 225$ perchè "potrebbe poi riuscire a farlo approvare per qualcosa d'altro." ------------------------------ I risultati dello studio Moderna/Merck (INTerpath-001, presentato all’ESMO il 24 ottobre 2026 cioè OGGI 1.137 pazienti con melanoma ad alto rischio (stadio IIB–IV) già operato. 757 hanno ricevuto vaccino + Keytruda, 380 solo Keytruda, tutto dopo l’intervento. Follow-up mediano di circa 2 anni. Recidiva o morte: 18% con il vaccino contro 29% con solo Keytruda, cioè HR 0.58 (rischio ridotto del 42%). A 2 anni erano liberi da recidiva l’82% contro il 70%: circa 8 pazienti trattati per evitare una recidiva. La sopravvivenza globale non è ancora valutabile; c’è un andamento favorevole ma non significativo. La critica Il vaccino è stato confrontato con Keytruda dato solo dopo l’intervento, uno standard ormai superato. Nello studio SWOG S1801 bastava dare 3 delle 18 dosi di Keytruda prima di togliere i linfonodi malati per ottenere lo stesso HR, 0.58, senza costi aggiunti. Conclusione del critico: il vaccino da circa 400.000 $ non aggiunge nulla rispetto a un’alternativa gratuita. Gli studi futuri dovrebbero confrontarsi con il neoadiuvante, e l’operazione è stata un “pump and dump”. I limiti della critica Il neoadiuvante è possibile solo con linfonodi malati visibili, confermati con biopsia ad ago, che è la minoranza dei casi. La maggioranza dei pazienti ad alto rischio (stadio IIB–IIC, o cellule trovate solo al microscopio nel linfonodo sentinella) non ha un secondo intervento prima del quale anticipare le dosi. Per loro l’alternativa gratuita La critica è quindi valida per i pazienti con linfonodi visibili; per gli altri il tema vero è il prezzo, non l’utilità. Sicurezza Il vaccino non contiene cellule tumorali: codifica fino a 34 piccoli frammenti di proteine del tumore del paziente, non la proteina spike. Gli effetti più comuni sono febbre, dolore nel punto di iniezione e stanchezza. Eventi gravi di qualsiasi causa: 23,6% contro 20,3%. Morti per eventi avversi: 8 nel gruppo vaccino, 0 nel gruppo solo Keytruda. Secondo gli investigatori, 5 erano avvenute prima di ricevere il vaccino, 2 sono attribuite a Keytruda e nessuna al vaccino. Sono numeri piccoli, ma da seguire. Il totale delle morti per ogni causa e gli eventuali altri tumori (es. colon) non sono ancora pubblicati. Lo studio di fase 2 ha 5 anni di controllo senza nuovi segnali di sicurezza; la fase 3 seguirà i pazienti fino a circa 7 anni. Economia per Moderna I pazienti candidabili sono probabilmente decine di migliaia l’anno tra USA ed Europa, non 500. Per il solo melanoma negli USA il tetto è di qualche miliardo di vendite (es. 10.000 × 400.000 $ = 4 miliardi). Questo va però ridotto: i profitti sono divisi 50/50 con Merck; il prezzo non è ancora fissato, e in Europa sarà più basso; non tutti i pazienti lo useranno, e alcuni sceglieranno il neoadiuvante; la crescita sarà graduale. Il valore del titolo dipende soprattutto dagli studi di fase 3 sul polmone, un mercato molto più grande del melanoma. Prossimi passi Il 26 ottobre c’è l’evento Merck per gli investitori sull’oncologia. L’11 novembre esce la pubblicazione completa su NEJM, con morti totali, altri tumori e distribuzione per stadio. Ho già programmato un promemoria per controllarla.