从可持续发展角度看，hype降一降回购力度其实更好，比如收入销毁比例降低到50%左右—现有持仓者多半会骂娘：）
现在绝大部分收入都拿去回购token了，自家公司储备少，遇到一些重大问题需要处理可能导致公司储备不够，另外遇到一些新的重大整合和收购机会可能够不上去。
反脆弱的特性之一是冗余，金钱层面的冗余对于长期发展的公司尤为重要。
真实的商业大多是这样开展的：找一个交易行为--> 验证后先跑起来--> 再沿交易链扩张-->基础设施。
很多失败项目是沿着相反的节奏开展的（比如说基础公链项目）：先基础设施-->找交易行为（基本是硬找）
Hype 做的好的地方是，他是从 Perp 交易行为开始的，再沿交易链扩张（顺带做底层链）。
这几年活下来的项目基本也是从交易行为开始的，比如Uniswap、AAVE、Ploymarket等，都有具体的交易行为。
去年下半年开始用 claude 和 codex时，发现他们越来越强大，我开始有点害怕和焦虑。
特别在自己手搓了一个 app 上架 AppStore 后，怕他们吃掉 Software，吃掉很多可以创业和创作的机会……
但最近我又开始变得乐观了，Ai 有自己的局限面，长任务或者复杂任务就不行了，容易失去精准度，就需要人判断参与（对 Ai骂骂咧咧）
AI 不会有欲望，想要 build一个复杂产品和优秀作品时，ai 能做的是强大辅助。
没人把握方向盘制定约束，一直长时间运行产生的基本是垃圾，而这种垃圾产品和内容，消费者不会愿意买单，甚至看多了容易反胃。。。
而好的产品和内容却需要人参与打磨和调试，背后还是会回到人身上，这也是最近一两年虽然 ai 发展迅猛，但用 ai 创造出来的好作品和好内容很少的缘故（垃圾内容到时遍地都是）。
好的内容需要优秀的剧本和编剧，好的产品需要优秀的产品经理和懂市场用户的人，而且依然需要时间发育。
这利好原本就喜欢单打独斗的优秀创作者和创作者，ai 会成为他们新的杠杆。
认识到以前的自己对护城河的理解很肤浅了。以前把 uniswap和 Liauto的先发优势和暂时第一就作为护城河当成投资决策做了。
而真正的护城河是那种给你5-10 年市场对手也难以复制的那种。
正面例子是ASML、TSM和 spaceX。今天这几家公司如果倒闭了， 5-10 年里大概率都没有那个对手能够达到相同的水平。
ASML的光刻录机、TSM的先进晶圆厂、spaceX的最新星舰，给你 5年时间让你抄你都不一定能赶上。
SpaceX 和 Tesla 的成功靠的错位竞争（早期根本看不到什么像样的竞争对手），加长期迭代积累，慢慢形成属于自己的结构性优势。
Xai 缺乏这样的过程，一上来就去对标最强对手 Claude 和 GPT最强的产品，根本没什么多少赢的可能性。
Xai 要想突破重围要重新聚焦于局部，想办法在局部取得一些胜利（比如说，成为全球最能造火箭最懂星际迁移的 ai？），而不是在编程工具、图片和视频等方面竞争。
