Croco不亏才会赢ⁿ

1 $Zec $Near谢林兜底区 2 所有确定性与标品的生意会无限趋向于年化 5%的理财 3 混沌混乱不确定性与确定性之间的桥梁将是最大秩序力量的来源，交易中从混沌中抽象出明确的结构也是最大利润的来源 4马斯克第一次对宇宙资产的确权，openai 对全人类所疑惑问题的确权构建起了混沌与秩序的桥梁，资本将给予极为夸张的定价 5 武力秩序与武力混沌 财富秩序与财富混沌的双元体系构成了绝大多数文明体的耗散结构，这中间如果出现垄断中介桥梁，将诞生出巨大的力量 6 罗马能垄断北方蛮族的武力秩序与埃及编户齐民的财富秩序，彼此压制控制对方的武力混沌和财富混沌，构成其成为世界帝国的根本基础 7 秦国崛起的关键不在商君的拔苗助长，而在于垄断了西戎武力秩序与关内财富技术秩序并控制压制对方的武力混沌与财富混沌的唯一桥梁，周朝初期把最好的封地给了血脉至亲在首都周围，安全又富裕，但取死之道尽在其中 几百个血脉封国无一留存 战国留下的七国，无一不是分封边陲，筚路蓝缕，在巨大的地图迷雾中克服黑暗死亡的恐惧开荒拓土，敢于直面混沌，甚至在混沌中抽象出生存壮大的套路，生命之道道成肉身 8 这一轮西方世界五百年的绚烂，亦在于直面了新大陆和新航道的巨大混沌不确定性中，掌握了关键的工具开拓探索出确定性，从而拿到了最大的溢价，伊莎贝拉女王面对混沌的一念之间将让西欧百分之五的边缘群体在未来控制世界的百分之九十五 9 面对混沌与秩序，最重要的就是掌握划定二者的边界的工具，面对霍布斯世界的黑暗森林，最重要的就是手里的长枪短刀，在巨大的不确定性威胁中划定生死的边界，在交易中划定二者边界的则是止损和对冲，止损是短刀，对冲则是长枪，前者最后生死兜底，后者则能保护你无伤前行 10 刘邦的对冲与刘备诸葛亮集团的止损 明天再展开

光通讯 gpu cpu戴维斯双击区间已经结束 存储 pcb mlcc还有双击区间 双击区间结束后 将从双引擎换挡为财报事件驱动单引擎 趁着存储新标的上线 明天space这部分详细说说

看到朋友转发的一次新的陨落 真的很可惜 至少我的朋友们要永远记得 所有开了杠杆的类马丁策略 越跌越买策略 抄底策略 无论胜率多么光鲜 回撤多么好看 最终的结果都是殊途同归 全爆光 该怎么做 Space里说的很清楚了

李嘉诚开启最新拿地周期 这样国内房产的场外指数一轮完整的退场期2020.5-2025.8与长实集团开始点完全吻合，预测的结束点要更提前半年，以香港地产为标的，半年前买方议价权要比现在强多了，考虑到量价关系，半年的延长更稳妥扎实

1论为何房价已明确回暖 2场外指数如何预判房价 3回测房价进场第一个月为何是最佳议价月 4回测昨日潜力区on暴涨 5回测美股潜力区

了不起的女性 就像在关岛自驾飞机跳伞落地一样

#房价开涨已肉眼可见 国内第一批地产公众号开始回过味来了 社区内八个月前已经明确进场期信号开始，从香港起步，慢慢波及到上海肉眼可见，余波继续 mp.weixin.qq.com/s/O9nz9tlMv…

币市的机会从去年开始 就观察到大量收敛到潜力区 而在今天的弱势行情下 潜力区场外筛选算法还能做到不更则已，更则触发，触发则翻倍 万马齐喑 潜力区独好 已不是修辞 币市机会几乎全部汇集于此，是其诞生之初没想到的 也是日更第九年来突破舒适区，一个巨大的技术创新 美股周内潜力区也已开始稳定运行 新年要做的事真不少

你们将看见一个婴孩包着布躺在马槽里，这就是给你们的记号。” ( 路加福音 2:12 ) Merry Christmas Eve

零基思维：绝不平常的平常心 “平常心”是投资中常被提及，也总被误解的词。 平常人没有平常心， 只有不平常的人才有平常心 而蕞强悍的平常心，就是做一个没有任何沉没成本的人 能克服人性损失厌恶，不受沉没成本影响的关键一点就是建立零基思维，把基础盈亏随时归零去重新思考，只问一个很简单也很残酷的问题： “如果此刻我空仓，还会买入它吗？” 这个问题，是照妖镜，能照出所有自我欺骗。 对于习惯抄底和扛单的人群而言，还有一句提醒更为扎心 “要警惕价值投资的毒药” 其实很多人没意识到 抄底，然后扛单是非常激进的策略，危害性要比顺势滚仓大的多的多 这些人所谓的价值投资，大部分也只是在大仓位浮亏后给自己的心灵借口， 你看到巴菲特长期持有，却没看到他在更大周期里的精准择时与分批买卖，以及为应对流动性而做提前部署。 大体量的价值投资者的盈利周期有时甚至要跨越半生，十年前抄底茅台，十年后才涨上来，而十年前抄底浮亏了你告诉自己要价值投资。这不是自我欺骗是什么 许多人做的，就是在仓位浮亏后，用“长期持有”、“平常心”这些大词来自我麻醉，将“抄底-扛单-越亏越不止损”这套很激进的赌徒策略，美化为“与投机不同”的投资正道。 这根本不是投资，这只是对过去价格的“损失厌恶”，是一场不愿认错、自我证明的悲剧。 很多人不知道的是，对于交易方法的诸多常识 ，比如我反复强调过的退场期不要建仓，对标链影响期要克制仓位，以及用顺势的滚仓和对冲而不是用逆势的抄底和扛单 。 这些方法乍看你也许不理解，而你用当下是否空仓会买的问题去时刻重问自己，答案自然浮现 对于逆势抄底扛单的人，我相信认真思考后这个答案是不会，因为长期浮亏的仓位你已经失去了盈利的主动权，如果走了单边继续下探，你悔之晚矣 对于择时滚仓和对冲的人而言，我相信你的思考结果是仍然会买，因为除非头仓建错马上出清，损失微乎其微，而只要头仓正确后，保持不浮盈不加仓，成本始终控制拉在止损线之下，只要仓位还在，永远是浮盈，主动权始终保持在你手中，只是赢多赢少的问题 这就是两个体系的区别 ，方法告诉你了，然而常人并没有这份“平常心”，唯有那些经历并克服了不平常挑战的人，才能真正拥有它。真正的投资常识同样稀缺，因为它要求一种反人性的纪律：成为没有沉没成本的人。 这需要你把自己的思维建构成 “零基思维” 投资的要害常识，就是不亏为王。而实现它的核心，就是零基思维。这并非简单的遗忘，而是一套主动的决策重置框架， 你需要在心理上，将持仓市值视为一笔全新的、可自由支配资金。并清理所有关于这只股票的故事。不论“我买在高点”、“它曾经牛过”、“我付出了多少期待”都要删除，而只基于此刻的信息、资产质量与未来概率，重新决策。 这个过程，如同重启一台卡顿的电脑，清空被“沉没成本”占满的情绪缓存，释放理性决策的算力。 为何这绝不平常？因为它要求完全地叛逆人性。要知道止损在神经层面近乎“自惨”，而零基思维要求你像切除坏死组织一样冷静。要求每时每刻都承认“我可能错了”，并将“正确”的定义，从单笔盈亏转为是否遵循了正确流程。 看到遵循流程，很多人想那就交给量化不就好了，这又是一个误区，量化的方法必须只着眼于完全的场内信息，在面对很多情况都会钝化甚至失灵，而你的心态如果磨干净，场内场外的全息信息都可以被你提炼成此刻新的概率期望值并做出适合的决策，这是量化远远达不到的境界 只是修炼人性也绝非易事，人性也总会为自己持仓编织故事。零基思维需要亲手拆毁这个自我编织的牢笼，直面事实本身。 在历史上，零基思维运用到及点的标杆，是刘邦。赶赴骊山途中延期按律当斩，没有纠结家里的盆盆罐罐，带大家直接解散进山，彭城惨败，五十万主力尽失，不纠结所有付出毁于一旦，立刻裂土封王，分封韩信、彭越重建基本盘；立国之初白登之围受辱，没有情绪波动迅速转向和亲。他的所有决策，都只基于当下现实，毫无损失厌恶。 这是他禀赋的生存智慧，也是无缝迁移到投资的至高心法。 “清仓重买测试”是绝加的思维工具，但更深层的修炼在于要将决策与结果分离：市场充满随机性。 你的任务是在每个当下，基于既有信息做出概率蕞优的决策。结果，交给市场。 要知道卖出，不是承认失败，而是在买入流动性、选择权和未来的机会。用机会成本思维，替代割肉的悲情叙事。 锻造出一种反脆弱的决策体系。让你不被任何一笔交易、任何一段过往绑架。 账户与心智，因此获得了流动性与弹性。 每一次心灵的归零，都是对未来的重新赋权。这有时当然也包括事业，包括各类情感 投资的淬炼，常常是人性整形师。用刻刀，削去恐惧损失、寻求自证、沉迷叙事的赘肉，雕刻出一个能立足每一个真实当下的理性决策者。 这，就是为什么投资里的平常心，绝不平常。

康波五年相位差 决定了国内的历史大底不会太久 随着老美这边即将开启新一轮印钞，全球流动性泛滥在即。 国内核心资产当前很大的问题，就是“太便宜了”。 作为全球鳌头的制造业大国，同时拥有庞大消费市场以及众多全球竞争力的优质企业。然而经历了几年的深度调整，目前国内核心资产的价格与其内在价值严重背离，相对于国际同类资产，处于高度低估的状态。 A股和港股的市盈率（PE）、市净率（PB）等指标均处于历史底部区域，远低于美股。许多行业龙头的估值甚至跌破了净资产。 从核心城市的优质商业地产，到不可复制的矿产资源、基础设施，其价格在过去几年的去杠杆过程中都被严重制压。 这种低估并非资产质量出了问题，也不单单由于市场情绪悲观以及国际博弈等多重因素叠加 理解当国内资产的低估，需要将其置于更长周期的历史背景下---国内现在刚好处于康波周期的底部，与老美的周期拉开接近五年的康波相位差。 康德拉季耶夫周期（康波）理论认为全球经济存在长达50-60年的波动周期。虽然康波是全球同步的，但由于各国经济结构、工业化进程和技术扩散速度不同，中美在同一轮康波中的表现往往存在相位错位。 信息技术老美1990年代成熟扩散，国内在2000年后通过互联网、移动支付等实现爆发式应用，此时相位差大约十年。 随后作为“世界工厂”，在2000年后受益于全球需求（如重卡、挖掘机等资本品销量高峰在2008-2011年），延长了繁荣期。 房地产作为康波增长的核心载体进行总收尾，遵循“主导国→外围国→追赶国”的传递顺序。 历史上半导体康波中，霓虹作为追赶国滞后老美；电气康波中，老美滞后英国。 当下康波国内滞后约5-8年，可观察以下节点 繁荣顶点错位：老美2000/2004年 vs. 国内2008/2011年 → 差约5-10年。 萧条启动错位：老美2008危机 vs. 国内2016年后产能过剩、房地产高峰 → 类似差值。随后国内开始加速，2010年国内工业产值超美，导致周期参考系切换，叠加DS宇树等科技板块国内成长迅速，相位差缩小至接近五年 对国内来说，由于五年相位差的出现，使得这个历史巨大的正弦曲线国内恰好让波谷对上了老美的波峰 这就是为何老美早早进入高利率抗通胀，国内却在努力宽松防通缩，大家都还对几年前国内的化债去杠杆的阵痛印象深刻，也正是因为去杠杆的接近完成，意味着国内萧条接近尾声。 学过物理都会知道，当两条波互相碰撞时，相位差如果是波峰叠到波谷，就会出现相互抵消，对老美的影响和抵消，在上篇文章的美股降息计价衰退风险中已有论述，而对国内资产的抵消，就会出现修整低估的开始。 因为在这个历史性大底，国内风险已得到了完全充分的释放 ，但这同时也带来了严重的挑战，那就是历史大底使得资产价格过低 而这由于相位差又刚好对上了老美即将转向大规模扩表。历史上每一次美联储大放水，拥有无限廉价美元的金融大鳄都会在全球寻找估值洼地进行“抄底”。 此刻碰上老美波峰，一旦老美流动性开闸，大量的便宜资金将可以用非常低的价格把国内的优质资产包好买走，将能以白菜成本收购优质企业的股权、掌控战略资源 因此国内在25年开始主动通过政策市主动引导开启牛市，提前一步修整当前低估资产，以防外部收割，而这个修整的界线，在于把筹吗成本与其后到来的外资成本之间至少拉开20% 为什么是20%？因为只有接近20%涨幅，才足以覆盖交易费用、汇率风险，但又不过度制造泡沫（避免2015年式杠杆牛市风险）。 并塑造国家层面的“按全边际”：本土成本低20%，即使市场波动，外资盈利空间压缩却不至于溃跑，同时使得本土易守难攻。 理解这一筹吗成本错位，也就把握了国内长周期下的战略机遇。 由于是政策市修整低估资产，以预备美元流动性冲击， 在国家层面首先把战略关键品种集中力量拉升至高位，几乎不给后来者便宜的机会 而上轮康波的优质品种将落后一个身位，大环境的市场氛围还未回复，就缓慢吸筹，慢慢升温，最好的情况是吸筹结束塑造的温度惯性刚好够爬满20%的成本差，如果不够，就在大规模外资到来前配合消息面拉到位 而修整估值只是起始步，更深层次的战略目标是争夺下轮康波全球资本的定价权，进而掌握资源配置的主动权。 在AI机器人新周期启动之际，哪个市场更具活力、哪个国家的资产价格更坚挺、哪个国家的经济前景更确定，全球资本和更关键的人才就会涌向哪里。 近期不受待见的K签和爆火的科技股题材本质上都是在为抢人做准备，这就是为何不惜代价拉升寒武纪摩尔，因为关乎第六轮康波开启的定价权，以及铺垫好千金买马骨的全球抢人叙事。 在国际资本还在观望、犹豫的时候，国内资金先行一步，在低位完成建仓。这就是今年国内政策牛的起因 通过主动拉升，将优质资产价格推高到一个相对合理的区间， 当美联储印钞机大规模开启，全球资本被迫进入国内市场时，将不得不以更高的价格从国内投资者手中接过筹吗。 所以作为个人而言，趋势很明朗 上轮康波剩下的传统行业将依次出清：钢铁白酒等传统行业正处于康波萧条期的深度调整中，近期不要指望会有大行情 。 而这轮康波美股五年前高增长的所有板块，由于相位差造成的波间干涉会使得在接下来的五年国内都会快速再走过一次，已经是开卷考了，美股英伟达台积电五年前开始爆涨，那么国内摩尔寒武纪中芯今年也因此开涨，其他以此类推，并在大规模外资热钱行情前先完成20%的预热 当北向资金泛起美元潮汐的潮信，先拉起的20%筹吗差距与五年相位差就是未来几年国内资产的清晰风向标

美股降息计价衰退正式开始了么 近期金融市场人心惶惶，一个观点传得沸沸扬扬：日本央行可能会在12月18、19号加息，一旦日本加息，全球的“日元套息交易”（Carry Trade）就会解套平仓，海量资金回流日本，导致全球市场流动性枯竭，股市、债市将迎来崩盘。 对于这种“末日论”，可以旗帜鲜明的说：日本加息造成崩盘这事儿，不会发生。 要知道日本国内（尤其早苗是安倍经济学信徒）并不愿加息，是美财长贝森特希望日本加息，为了配合美联储接下来的流动性释放，防止全球大水漫灌。 过去三年美联储加息时，日本提供流动性支撑了美股；现在美联储要释放流动性了，日本如果不相应加息，把流动性收回来，就会造成风险投资尤其美股热钱云集杠杆飙升，插针和爆仓将层出不穷，其对资本市场的伤害比熊市大多了 此时收紧流动性，才是合理的全球流动性管理。 而现在日元加息消息已经传导给散户，市场已经提前计价了。如比特币短期的恐慌下跌是正常的风险释放，这并不是主要矛盾只是噪音。 但这些眼前的噪音，掩盖了真正关键的节点信息。 决定未来几年全球资产命运的，是美国货币政策的根本性转向——从缩表到扩表，意味着美国印钞机正式开启 但这很可能并不是大家认为的好消息，因为与之相伴的降息计价衰退也进入倒计时 在美国正式开启印钞机之前，市场的主要矛盾是美债风险——没人买，收益压不住。但一旦美国开始自己印钱买国债，美债风险就解除了。 那么，新的主要风险是什么？是美股。 很多人天真地以为“降息=利好=股市涨”。错得离谱，美联储降息有两种大众心态剧本： 预防式降息： 这时经济还好，降息只是润滑剂，市场情绪会推动股市继续涨。 衰退式降息： 经济出问题了，降息是救命，大众开始为经济衰退预期给股市定价。这就是“降息计价衰退预期”的剧本。 鲍威尔在昨天降息开始的谈话中一如既往用模糊辞令营造这是一次预防式降息，经济依然不错的氛围，然而本轮降息源始于对冲就业市场的冷却，而且美国失业率从低点回升的速度已经触发了著名的“萨姆规则”，也即三个月移动平均值超出阈值，这在历史上100%准确预示经济即将进入衰退。劳动力市场一旦开始恶化，往往具有自我加速的非线性特征，裁员导致消费下降，进而导致更多裁员。 这个经济衰退的先行指标，使得周期刚开始就蒙上走向衰退降息的阴影。 在衰退式降息周期中，市场心理会经历三个阶段： 期待降息： 盼着央行放水，拉升股市 担忧衰退： 降息真落地了，市场反而慌了：央行是不是看到我们没看到的雷？是不是要硬着陆了，当下正处于向这个阶段过度的时期 而一旦进入计价衰退：，那就是恐慌蔓延，抛售股票，买入国债。分析师下调盈利预期，估值压缩，形成“戴维斯双杀”，股市完成大跌。 市场通常在美联储第2次、第3次降息前后，就要把“美国经济要衰退”这件事给彻底定价进资产价格里。时候一到，股市、比特币、铜、黄金等风险资产就会集体承压，甚至开启熊市。 这是过去70年美股9轮完整降息周期里反复验证过的铁律。 可以看看历史的几次降息周期， 2001年 第3次降息后 -49%（互联网泡沫破裂） 2007-2008年 第2次降息后-57%（次贷危机） 2020年 头次降息后 -34% 而这轮降息尤其危险 因为本轮降息周期，如果真的走向了计价衰退预期，要在几个鸡蛋上跳舞，平衡若干个两难矛盾，美国的工具箱将逼仄的多 1“通胀幽灵”并未远去：滞胀的阴影始终盘旋 这是本轮周期头等核心的矛盾 在过去三十年全球化和技术进步带来了长期的低通胀环境。美联储降息时，通常只需要担心经济衰退，而不需要担心通胀反弹。降息可以大胆、快速、猛烈（如2008年、2020年）。 现在经历了口罩后的超级通胀，虽然CPI已经回落，但核心通胀，特别是服务业、房租依然具有极强的粘性。 如果降息太慢，经济可能硬着陆，引发金融危机。 如果降息太快或幅度太大，通胀可能复燃，类似上世纪70年代的二次通胀。一旦通胀预期失控，美联储将被迫再次加息，那将是经济和市场的噩梦 这种对“滞胀”的恐惧，束缚了美联储的手脚。 2. 没有先例的债务规模与财政赤字 美国的资产负债表状况比以往任何时候都更糟糕。 在之前的降息周期开始时，美国债务/GDP比率相对较低。有足够的财政空间来进行逆周期调节，比如发钱、搞基建。 现在美国国债规模已突破35万亿美元，债务/GDP比率超过120%。在经济尚未衰退且处于和平时期，美国光为国债付的利息就要超过国防开支。 如果经济衰退，财政收入下降，又不得不刺激经济，赤字会进一步爆炸。 市场就会开始担心美债的可持续性。如果美联储降息被解读为“为了帮财政部省钱而放弃抗通胀”，美元信用和美债市场可能面临信任危机（如英国特拉斯在任时期的债市崩盘），这部分三月份我的文章重点写过，这又是一个两难 3.资产价格的极端分化与高估值 回顾 2008年危机前是房地产泡沫，2000年是互联网泡沫。 而现在是AI泡沫，美股处于高估区，且市场集中度达到几十年来头等高点，七姐妹吸收了几乎全部热钱。这种头部集中，意味着市场的脆弱性极高。同时，商业地产等领域已经深陷危机。 一旦AI的商业化落地不及预期，高估值板块的回调可能会非常剧烈，并引发系统性的去杠杆风险。 这部分上篇文章已经详细阐述 最后逆全球化和地缘政治的碎片化带来的风险更为底层 之前全球化处于上升期，大国之间在经济和金融上有较强的合作意愿。比如2008年危机时，全球央行联手救市。 如今世界正在经历前所未见的碎片化。中美博弈、俄乌冲突、中东局势乱作一团。美国供应链重构本身也是一种推升通胀的力量。 同时也意味着全球协调机制失灵。 一旦发生危机，很难再看到2008年那样全球齐心协力的景象。相反，各国肯定会采取“以邻为壑”，加剧危机的蔓延。此外，地缘冲突随时可能引发能源价格飙升，给通胀火上浇油，打乱美联储的降息节奏。 所以真正可怕的从来不是“日本加息”，而是美联储降着降着把衰退降出来了。 这次美国维持加息周期高利率的时间太长了，对实体经济的伤害已经深入骨髓。市场目前对降息的反应也过于乐观，依然沉浸在流动性幻觉中。一旦回过神来开始交易“衰退逻辑”，美股将面临巨大的调整压力。 而降息计价衰退若配合ai概念股杀估值的短期回调共振，将使得计价衰退格外凶狠，需要密切观察场外的择时节点，昨天美股就已经进入了退场期，这部分都会及时发给大家 面对如此巨大的泡沫和系统性风险 美国在不得不印钱之前，先主动策应日本加息“摁一摁”市场，提前挤一挤AI的泡沫，把风险释放得慢一点、长一点，这就是现在正在做的事。而美国降息计价衰退将对中国产生巨大的影响，若干资产大机会都隐藏在新一轮康波节点里，这部分下篇我再详细写写

比特币退场下，社区日更的潜力区币种创造了大范围高密度的翻倍行情，由于目前只能做到日更，币种和兜底区的日内止盈成为刚需 昨天讲到需要大家在比特币进场前尽量完成过去九十天潜力区触发翻倍币种的止盈复盘 今天社区就有圈友Bob做出了专门的复盘回测工具和Vanessa今晚一起开一场space 聊聊潜力区对冲，滚仓的止盈策略 ！teapawt.net/i/spaces/1ynJOMWjnZnKR

潜力区真是无敌了 几年前就预感谢林点漂移度可以专门做成工具 没想到可以到这种程度

以太日内突破的关键点