财经爱好者 | 百币牛散 | 实盘2亿卖期权躺平度日 |原交易所市值管理| WL俱乐部管理 | 黄金 美股长持选手
Shinjuku-ku, Tokyo
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很多人回测期权卖方策略失败，不是因为卖方本身没优势，而是因为：
你把所有市场状态都当成同一种市场来卖。
实际上卖方最赚钱的是：
* 趋势温和
* 波动率高于未来实现波动率
* 没有大级别单边突破
而最亏钱的是：
* 趋势启动初期
* 波动率压缩后的爆发
* 流动性踩踏
所以真正赚钱的卖方基金，核心不是结构，而是：
什么时候不开仓。
⸻
我最推荐你测试的三个过滤器
如果你已经有 Deribit 历史数据和BTC现货K线。
优先测试：
过滤器1：ATR突破
这是我认为最容易做出来的。
规则
计算：
20日ATR
当日波动：
Move=\frac{|Close-Open|}{ATR_{20}}
如果：
Move > 1.5
则：
* 所有卖方平仓
* 未来24小时停止开仓
⸻
原因：
你会发现卖方大部分亏损都来自：
* 2021-05-19
* 2022 FTX
* 2024 ETF
* 2025大跌
这种大阳线大阴线。
而这些行情往往不是一天结束。
第二天还在继续。
⸻
过滤器2：成交量异常
计算：
Volume Ratio
VR=\frac{Volume}{MA20(Volume)}
如果：
VR > 2
停止卖方
如果：
VR > 3
直接清仓
⸻
因为：
BTC历史上：
真正的单边行情启动
几乎一定伴随：
* 放量上涨
* 放量下跌
⸻
价格骗人。
成交量不骗人。
⸻
过滤器3：ADX
这是CTA最喜欢用的。
计算：
14日ADX
规则：
ADX > 25
停止卖方
ADX > 30
全部平仓
⸻
因为：
卖方最怕趋势。
ADX就是测趋势强度。
⸻
如果只能选一个
我建议：
ADX
原因：
ATR和成交量都属于结果。
ADX更接近趋势本身。
很多机构卖方都会加：
ADX Filter
例如：
* SPX铁鹰
* VIX卖方
* 商品期权卖方
都有类似思想。
I have 18 million US dollars but don't know how to manage my wealth. How can I earn returns based on cryptocurrency holdings?
真正的顶级有钱人，最会睡觉，也敢安心睡觉。
他们从不用体力的勤奋掩盖认知的懒惰，不会靠出卖时间换钱，而是搭建属于自己的资产体系，让钱成为自己的员工，在自己睡觉的时候也能持续赚钱。
普通人总想着用时间换收入，干一天活拿一天钱，停下来就没有收益；而有钱人懂的打造睡后收入，运用杠杆
一、冲突规模（截至2026-02-28 18:00）
美以联合空袭，伊朗全面反击，地区多线混战
• 🔥 核心打击：美以空袭德黑兰约30个核心目标（总统府、情报、核/导弹设施）；美军双航母+数十架战机，规模远超2025年6月
• 🛡️ 伊朗反击：革命卫队最高战备，导弹+无人机威胁美军中东22基地、以色列本土；真主党
领涨：能源、军工、黄金股
• A股：短期回调**<1%**，后回归国内基本面
4️⃣ 债市与汇率
• 债市：美债/德债大涨、收益率下行；高收益债遭抛
• 汇率：日元/瑞郎升值；欧元/英镑走弱；人民币双向波动、韧性强
5️⃣ 加密货币（风险资产重挫）
• 已发生：比特币跌破6.4万美元（-5.5%）
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