Investor in US Equities | Ex-PE | @Columbia Fin Econ | Not investment advice.
Chicago, IL
Joined April 2019
- Tweets9.6K
- Following853
- Followers8.2K
- Likes63.7K
הטיימינג של התשקיף מאנתרופיק נחת עלי בזמן גרוע במיוחד - אני עסוק מעל הראש עד הסופ״ש (מעבר דירה והרבה נסיעות).
מקווה להביא לכם סיכום מחשבות טוב יותר בתחילת שבוע הבא.
אחרי שדאריו בחר לריב עם הממשל הפדרלי והפקיד את בטיחות המודלים בידי ועדת מומחים תמהונית, הוא כעת מבצר את כוחם של המייסדים באמצעות מניות עם זכויות הצבעה אך ללא זכויות כלכליות, שמנתקות בין השליטה בחברה לבין הבעלות הכלכלית בה.
בפועל, בעלי המניות ישימו את הכסף, אבל כמעט שלא תהיה להם השפעה על ניהול החברה בפועל.
זה עבד לצוקי. יעבוד גם באנתרופיק? קשה לדעת.
כל עוד המוזיקה נמשכת, הכל ורוד.
השאלה מה יקרה כשהמוזיקה תעצר ודאריו יכנס למסע הצלב האידאלוגי הבא שלו.
זו בעיה חמורה כשלבעלי המניות כמעט ואין השפעה על ניהול החברה והם לא יכולים לפטר אותו.
זה ללא ספק הולך להיות מקל בגלגלים בכל מה שקשור לגיוסי הון, ואישית מרתיע אותי מאוד.
$TSLA
זה אבסורדי ברמות אחרות לחשוב שווימו תנצח את מירוץ הרובוטקסי.
ההייטרים אבירי המקלדת הולכים להתקשות יותר ויותר עם הנרטיב המטופש הזה.
Tesla is already pulling away from Waymo in Austin. 438K driverless miles last week vs Waymo’s 406K (Q2 average) even as Waymo had a 5-year head start.
This is going to get ugly for Waymo. Tesla will own the robotaxi industry. $TSLA
מישהו מכיר ויכול לעזור לציפור?
אנתרופיק גייסה סכום כולל של $141.1 מיליארד מיום הקמתה, ומחזיקה כעת מזומן השקעות נזילות בשווי $131.7 מיליארד.
זאת אומרת ששריפת המזומנים נטו מההקמה הייתה $9.7 מיליארד בלבד!
נתון מטורף לחברה עם הצמיחה המהירה ביותר בהיסטוריה.
The most mind blowing stat we've seen so far is this:
"As of June 30, 2026, we had raised an aggregate of $141.1 billion of capital and had cash and cash equivalents of $112.4 billion and short-term investments of $19.3 billion."
That means to date, they have burned 9.7b, they are growing at a rapid pace, and are profitable on an operating income basis as of the June quarter! This is likely the most efficient scaling of a business in the history of capitalism.
xitter.cf/AnthropicAI/status/211…
המפמפם הראשי
I am shocked, absolutely shocked, that Anthropic ARR has likely gone vertical in October after they cut token prices.
Except the exact same thing happened for the entire AI market, which is why GPU rental prices have surged while token prices declined.
$100b plus in year-end ARR looks possible again.
solana:4Wdn6GGJLdyeMLLfzu3pPQMmf9Kivd8e9xmbLb2bpump
Compute cost account for 55% of revenue.
Massively encouraging, and trending favorably.
solana:4Wdn6GGJLdyeMLLfzu3pPQMmf9Kivd8e9xmbLb2bpump
The big news: Anthropic is PROFITABLE on an adjusted basis.
Context is everything 🎯🎯
תזכורת קטנה: מאסק משכיר לאנטרופיק ולגוגל את הדטהסנטר שלו בעשרות מיליארדים לשנה, כמו אחרון הניאו-קלאודס, רק במחירי שחיטה משוגעים. בתמורה יש שם פסקה שמאפשרת להם לברוח ממנו תוך 90 יום מתי שהם רוצים.
ואז אותו בחור שחי בפחד תמידי ש-2 לקוחות של מילארדי דולרים לשנה יברחו ממנו לספקים מתחרים זולים בהרבה, ויחרבו לו את כל זרם ההכנסה והדוחות של SpaceX, פתאום חשוב לו מאוד לספר שהמתחרים (ניאו קלאודס) הם זבל ועוד שניה פושטים את הרגל? 🤣
This is pretty much $RIVN
Fully deployed on $RIVN.
Is this the bottom?
I have no idea. But here’s what I do know: I like this asset at this price.
In my view, it’s the perfect convergence of macro tailwinds and company level acceleration.
Manufacturing is ramping up. Margins are improving. The sutonomous driving technology keeps advancing. Nearly every KPI I care about is moving in the right direction.
The fundamentals are getting stronger while the stock keeps getting cheaper.
I've been saying this for weeks: the economics of AI data centers work.
The real risk isn't whether GPUs generate enough returns to justify their capex. It's whether operators can secure enough financing to fund the buildout.
Good to see Elon making the same point.
RIP $CRWV?
Pretty much.
As of the past few weeks, debt markets have almost entirely shut off access to money for any company that doesn’t have substantial revenue independent of AI data centers.
SpaceX closed $40B of debt for GPUs, but we’re investment grade and have Starlink & launch revenue.
That means the 200+ neoclouds are going to see guppy-level death and consolidation. Some will make it through, but not many.
להערכתי הסיכון שארה״ב תטיל סנקציות משתקות על ישראל שואף לאפס.
מלבד זה שאנחנו מההשקעות היקרות ביותר של ארה״ב, יותר מ700 אלף אזרחים אמריקאים חיים בישראל (כמעט 7% מאוכלוסיית המדינה).
הלובי היהודי בארה״ב הוא מהחזקים שיש, וגם מחוץ ללובי הרשמי הקהילה היהודית בארה״ב חזקה מאוד ובעלת זהות יהודית מובהקת.
ברמה האסטרטגית ישראל היא בעלת ברית קריטית של ארה״ב ומאפשרת לה להקרין כוח במזרח התיכון.
סנקציות משתקות על ישראל מבחינת ארה״ב פשוט ידחפו את ישראל לחפש שותפים חלופיים, ובראשם סין. נראה לכם שארה״ב תרצה שהסינים יתחילו להחזיק בנשק בפיתוח ישראלי? או שסין תשמש כשותפה לייצור נשק ישראלי? זה כמובן תרחיש הזוי לחלוטין מבחינת האינטרסים האמריקאיים.
כל הרעיון שישראל תצטרך להתחיל להשתמש במטבעות קריפטו כדי לעקוף סנקציות משתקות נשמע לי תלוש מהמציאות לגמרי (אין לי בעיה עקרונית עם קריפטו, פשוט תרחיש הסנקציות לא נשמע לי נכון, בלי אף קשר לזהות ראש הממשלה).
אפשר להירגע.