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冷静下来，说下我最近一直思考的——杀死比特币的4种可能：
1、资产端黑盒化：昨晚Space我说了ETF长期的可能负面影响：就是当其持仓市值占比超过30%，加上cex里占比的10%，丢失的10%及衍生品的“造币“，黑盒持币占比超过50%，事实上击穿比特币资产端的去中心化和流动性
当你对BTC价值认同产生动摇时，重温以下常识：
1、世界上只有一种资产永不增发且每年投入数百亿美元来确保这一点；
2、黄金受限于区域政策和现代金融体系来流通，BTC则不用受限于任何组织，绝对区中心化做到瞬间移动；
3、定价，不等于“美元资产”；BTC的产生和转移并不受美元和美国政府制约；
4、26年宏观流动性只会更有利，而不是更糟；被错估的价值终将回归；
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19大奇迹日前后几天，我在重庆组织大会，连1万块的赞助都难找。我们商务的同事给力，硬是覆盖了大会成本。一边开会，行情就起来了。那时候有了一个迷信，我们开大会就是行业底部。到了23年1月份，我又在香港开了一场大会，算是香港web3第一场吧，巧了，又是行业最低点。比特币从1.6万开始了这轮上涨
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昨晚BTC下跌绝对直接来自中国迅雷式打击挖矿。几十万台矿机被一封死在新疆，主要高速路口临时抽检所有货车防止矿机外出，有出去的司机被有关部门打电话施加压力召回。发改委扫网式精确打击小到五六十兆瓦的隐密矿场。规模可能比不过519，打击彻底程度和精细化远超当年。
预计至少引发矿工的一波卖币自救资金链潮，且要看接下来这种拉网式精确打击时候进一步蔓延到其他省份的挖矿，以及稳定币交易等。
最近市场恐惧到极点，简单说几个粗暴判断：1、市场正经历第四次6个月以上的30%震荡周期，这个走完，年底至少有一波机会；2、四年周期从这轮开始被打破，26年依然值得期待；3、本轮表现最软弱的山寨可能再最绝望中孕育着暴动；
某某规律一旦成为大众的共识，就会被打破。以上自我催眠用的，就当我放屁
Chris作为Top交易所的前CFO算的帐我信，去年一年CEX抽水了300多亿美元；
牛市为什么时间拉长了不可持续？尤其是山寨币，就是因为无论个体赔赚，交易平台上稳定抽水，而且最近币安Bybit和Bitget都是定期卖币，法币本位的。
今年可以再加上另外三大抽水机，DeX差不多也有100亿，稳定币大概也是几十亿，当然了，另一个旗鼓相当的是VC释放，大概规模也在300亿美元/年。这么一算，起码普遍山寨牛市我是不乐观了。
平台币 ：币圈的现在大所除了一家的老板我不认识外，我基本都认识，有些变成了朋友。我让同事测算了一下几家大所（币安、Bybit、OKX、Bitget、Gate芝麻 ）的2024全年营收情况，分现货和合约 （看机构和散户占比，费率不一样，还有部分是刷量的）、加上资管方面的营收 （2024 下半年估计都不好，营收占比下降很多），出于保守估计，即使不算资管收入，跟据经验和交易所的人数得到大概的开支金额，从而得到的答案，大所们都是日进斗金，简直是24小时印钞机器。坦率说我不想得罪人，所以不在这里公布，多了、少了都不合适数据，但又一定的参考价值。币安市场占有率现货和合约遥遥领先，绝对的皇者。2024年，主要几个大所总收入大概是300-450亿美金，费用各所不一，但大概数是有的，市占率其实现在都是公开的。本人是OKX/旧火币集团CFO，我看数据感觉很准。
中国市场，成功切入的话，想业务翻一番没难度。旧火币，离开后，剩下只有币安、OKX，哪谁最得益？币安，去年因为长鹏的事情，集中精力做合规。事实上，交易所0-1 成功后，1-N 需要竞争对手退却，这是大实话，币安起来还是因为9-4，火币、OK暂停了。
至于Bitget 的崛起，也是几个重要的决策，还有竞争对手的胆怯或战略取舍（没有对错），狭道战斗，勇者胜。一家交易所能否成功，取决于老板的战略和团队的执行，至于这家交易所能否成功，基本和对方聊一个小时，你会有判断。Bitget 对大市场的战略是对的，对中国市场，把家印弄过来，还有李林卖掉火币后，的一块大肥肉。还有支付服务、合规牌照的投入、加上去年的三币合一，减少币的数量和回购烧毁，无一不是好的经营战略。
老板的雄心壮志很重要，而且乾坤独断（没有其他大股东干扰），Shawn 是做大事的人。大家可以预测财务数据，了解战略和执行，还有未来一两年的机遇。你会得到结论。
其实一年多来，有两家大所都有传闻，要卖，是不少人的担忧，怕像旧火币一样卖给第三方，有可能所托非人，有需要还是要辟谣一下。
Gracy，本人我见过，很decent 的智慧型高管，和适合打广阔海外的市场，形象气质一流。
我对Bitget 的战略、执行和管理团队，基本面很认可。我自掏腰包（个人和基金）买入 BGB，作为长线投资，我有一千多万美金的投资款陆续到账，这标的是除比特币外的首选。我还持有 BNB和GT，我喜欢平台币。我也是CZ和一姐的粉丝，和韩博士也是好朋友（他一直低调默默耕耘）。市场持续增长，至于链上交易，我找时间再聊，合约、衍生品对中心化交易所越来越重要。
良性的竞争，是对交易所和用户都是好事！有更多的创新协助mass adoption 和Web 2 向 Web 3 的迁移。
@GracyBitget @xiejiayinBitget #Bitget #Binance #Gateio
这只是个人的研究和看法，非投资建议。任何投资，要适合自己。投资要做到心安、眠安、家安。
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刚看了下，按美国托管电价，最好的矿机S21/T21每天毛利2美元以下了吧，s19系列到了关机价。上一次发生这种情况，是去年长达8个月的6万美元/枚BTC时，基本是就是反复在主流矿机关机价格附近横跳。事后证明，这是阶段性大底形成的时候。那么这次呢？
美国如何建立BTC国家储备？我的建议：
1-美国挖矿BTC本位收税，按10%收，每年约入5000枚BTC；
2-BTC交易印花税，哪怕是万一的税率，每年可能会获得数万枚BTC；首选这两条，罚没和直接购买为辅助。综述，这样美国既可以长期进行国家储备，又不至于快速拉高成本引起市场剧烈波动。
比特币#bitcoin 4年周期已深入人心了，再往长了看可能还有一个10年周期，每10年上一个大台阶，胡思乱说可能有4个:
第1个10年（2009-2019）边缘与野蛮生长，市值高点4000亿美元；
由披萨第一次实现价值开始，由边缘荒草走向大众视野，造富效应初显，累积10亿个钱包地址，数千万的非零地址，并成为加密资产的基石；
第2个10年（2019-2029）主流与被俘获；价值高点15万亿美元；
以灰度、微策略和特斯拉等配置BTC开始，以美国现货ETF批复为继，以美国进行国家储备到达高潮；目前以美国为首的主流实体持有BTC已经超过250万枚，美国上市矿企占BTC算力的30%；接下来，这两个数字还会进一步拉升至500万枚和50%左右；
这个周期里，传统金融工具和敞口无限向BTC敞开，华尔街和美国政府全面掌握BTC的开采、运行、定价和衍生品权力；从而将BTC与美国国运绑定。
第3个10年（2029-2039）市值高点20万亿美元；成于美国也败于此，BTC将受到美国俘获的终极挑战，或以美国政府强令矿企回滚/分叉BTC为标志；在资产端则出现加密Swift事件，将某一敌对国BTC地址进行全面封杀；BTC冲过100万美元/枚后可能出现一次超级毁灭性大行情。
第4个10年（2039-2049）摆脱美国奠定超越黄金的全球价值之锚，市值超过100万亿美元；
BTC社区和全球竞争国拉动BTC脱离美国俘获，BTC世界矿工组织成为超越世界银行的存在，按照世界新秩序重新划分矿工分布式势力范围；BTC成为取代黄金的全球价值之锚，将从全球股市、债市、房地产、黄金、大宗商品等价值物中获取约10%吸血份额，市值超过100万亿美元；
判断BTC中期走势，得多方面考量：供应、资金和共识构成BTC趋势的铁三角。BTC从23年初到现在的7倍涨幅，都是在加息和高息环境下发生的，是因为供应和共识的增强改变了资金的流入。25年依然是铁三角的动态平衡，单看一点不容易把握。目前看共识还有进一步上台阶的可能（国家储备），供应是由正面变负面，长手抛售进入加速期；资金面目前看是中性多一些
Vivi @VV_watch 好专业！不愧是我心中最强宏观天团成员之一，而且是唯一的女将，巾帼不让须眉！
我在想…如果结束缩表最晚还有10个月左右，那么我根据链上价值转换的周期推测中，25年Q1-Q2可能出现的最后一个“顶”的高度将低于前期峰值的概率也会大幅上升。
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22年在美国工作生活过一段时间，距离20年大选川普失败已经很长时间了，我所在的俄亥俄州哥伦布田边、屋前还经常看到川普的小旗子。有时会开车穿越克利夫兰的伊利湖岸和底特律市中心，前者尚属于黄金一代贵族的陨落，后者更让我感受到什么叫铁锈地带，就是真的锈掉了，商铺大面积关闭，房屋破败不堪，很多人白天就无所事事游荡。
偶尔会去洛杉矶、旧金山和纽约，两相对比，深刻体会到什么是撕裂。美国这次大选真的已经是在内战的边缘，是美国优先还是继续扮演世界霸主？是继续各种政治正确，还是回归新教徒的初心？
不过无论谁上台都不可改变的是，中美的新冷战，是逆全球化，是南方和主流西方世界的对抗，是一触即发的S3大战，是美债的持续扩张，是美元的衰落的开始，是BTC的世纪胜利，所以别管短期了，谁上都一样
