Hace una semana, con Bolsonaro en 78% en Polymarket, advertí: nunca le asignen 100% de probabilidad a nada. Lula ganó. El índice de Brasil cayó un 20%, y algunas acciones hasta un 45%. El mercado lo trata como un cisne negro. Pero Lula no lo es: es el status quo de Brasil. En el reporte analizo: 🔹 Por qué cae el mercado 🔹 Si se podía anticipar 🔹 Qué hacer hoy con $NU y $MELI La estampida pone el precio. Los números ponen el valor. Leé el reporte completo en el primer comentario. NRI

Récord de ventas institucionales en octubre. No lo tomes como tesis de inversión. Los fondos venden para realizar pérdidas antes de su cierre fiscal del 31/10, y este año el volumen es el más alto de cualquier octubre registrado. ¿Por qué venden? ¿Qué recompran después? Eso solo se sabe puertas adentro. Como inversor retail, estás del lado débil de la asimetría de información. Cuando jugás con menos cartas que el otro, la mejor jugada es no entrar en su juego. NRI

Si llegamos al 3 de noviembre con la guerra en pie, prepárense para que sea larga. El Brent ya volvió a superar los $100. Y el incentivo político es claro: terminar la guerra después de las midterms no le suma votos a nadie. El próximo momento en que cerrarla vuelve a rendir políticamente es 2028. No tengo información privilegiada. Solo leo incentivos. En política, no mires lo que dicen. Mirá qué les conviene. NRI

El bono del Tesoro a 10 años, en máximos desde 2007. Y no compraría $TLT ni loco. Un asesor tradicional quizás te dice que es una oportunidad histórica. Yo veo otra cosa: 🔹 Déficits fiscales récord en todo Occidente. 🔹 Niveles de endeudamiento que no paran de crecer. 🔹 Inestabilidad geopolítica sin resolver. Un rendimiento alto no compensa a un deudor que necesita seguir emitiendo. La macro se mantiene. La moneda se sacrifica. NRI

$MSFT y $GOOGL reportan mañana. No voy a operar ninguno de los dos resultados. Arranca la semana más fuerte de la temporada de caza, y espero alta volatilidad. Pero nada de lo que pase debería tomarse como un evento fundamental. Lo que voy a mirar: 🔹 $MSFT: un spike alcista con volumen vendedor. Sería un cebo comprador. 🔹 $GOOGL: lo opuesto. Una caída con volumen comprador: la manada huye y los grandes aprovechan. ¿Puedo acertar? Sí. ¿Puedo fallar? También. Es una apuesta, no una tesis, y sobre una apuesta no busco ganar dinero. Mi horizonte es de 6 meses a 2 años. Un resultado dura un día. Una tesis, dos años. NRI

Mañana decide la Fed. Para $SPY, que mantenga o suba importa menos de lo que parece. Con la inflación en alza, cada suba de tasas apenas compensa el aumento de precios. La tasa real, la que de verdad frena o acelera la economía, se mantiene estable. En otras palabras: la Fed sube, pero no endurece. El titular va a decir “suba” o “pausa”. El dato está en la tasa real. ¿Ustedes miran la nominal o la real? Los leo. NRI

El mercado brasileño cayó un 20% tras la elección, pero los números de Lula no son los de un cisne negro

▶️ La victoria de Lula: ¿caída racional o sobrerreacción del mercado? matiaspicasso.substack.com/p…

Siempre siempre respetar la política de riesgos. $NU $MELI

El resultado de hoy define mucho más de lo que muchos piensan. Dejen de mirar el dato de inflación de USA y miren Brasil

Lula lidera la votación en este momento. Nunca nada fue certero, es solo cuestión de probabilidades. Quien invirtió pensando que 78% es lo mismo que 100% ahora está sufriendo. Más allá del desenlace, siempre promediar escenarios. $NU $MELI

Los juicios tienen un fin: moldear el modelo de negocio de $META hacia uno menos nocivo. No tienen el fin de recaudar, las multas serán mucho menores. Recordar que USA tiene Common Law, es decir que los dictámenes de los juicios van construyendo la ley.

Grok es bajista en $NVDA

Excelente explicativo de lo que se puede esperar a futuro en el mercado. Tasas al alza: estancamiento

Las torres de telecomunicaciones crujen. $AMT y $CCI lo dejaron claro el viernes. Abrieron con euforia tras resultados y se desinflaron durante toda la rueda: 🔹 $AMT: de $200,7 a $189,0 (-5,9% desde la apertura) 🔹 $CCI: de $91,0 a $86,0 (-5,5% desde la apertura) Avalancha de ventas, con el mayor volumen de los últimos meses. El problema no es un trimestre, es el modelo: ▶️ SpaceX $SPCX crece e innova a una velocidad que el rubro no puede seguir. ▶️ Si la conectividad se muda al espacio, las torres valen menos de lo que dicen sus balances. ▶️ Eso anticipa posibles asset impairments en los próximos años. Cuando la competencia viene del cielo, las torres no tienen dónde esconderse. NRI

Hace algunas semanas roté $QQQ por $SPY No creo que haya que salir del mercado, pero no veo al hardware tan alto por muchísimo tiempo más.

$SPCX resiste mucho mejor de lo que esperaba. Mi proyección sigue siendo bajista. Lo que juega a favor: el precio se sostiene, con fuertes volúmenes de compra en varias ocasiones. Lo que pesa más: 🔹 Cada presentación de resultados desbloquea un nuevo cupo de venta de acciones. Más oferta en cada trimestre. 🔹 Rechazos en cada intento de subida. Esta semana, con resultados, tocó $166 y cerró en $147. 🔹 Sobre la fusión con Tesla, niebla de mercado: todavía no hay señales claras. Proyección para los próximos 1-2 años: ▶️ Primer objetivo: zona de $78 ▶️ Objetivo final: zona de $60 El precio puede resistir un trimestre. La oferta llega en todos. NRI

En mercados bajistas gana el más paciente