😴 Pones un stop en el futuro del S&P y te vas a dormir tranquilo. Estás protegido, ¿no? Te levantas, miras la pantalla, y tu stop sigue ahí, sin ejecutar, y el mercado 200 puntos más abajo. Pero si yo tenía un stop a mercado… ¿Qué ha pasado? 📌 Lo que ha pasado es que CME no deja que tu stop vaya a mercado sin freno. En el futuro E-mini S&P 500 (ES), al dispararse entra con una protección de 5 puntos desde el precio de disparo. En el Nasdaq (NQ), 15. 📌 Ejemplo: stop de venta en 6.000. El mercado salta de golpe a 5.980. Tu orden entra limitada a 5.995, por debajo ya no vende, y ahí se queda en el libro mientras el precio sigue bajando sin ti. 📌 En el futuro del VIX (VX) de Cboe es aún peor: en horario extendido no se aceptan órdenes a mercado, solo en el horario regular. 📌 Y en el VX no existe el stop a mercado ni de día ni de noche: solo stop limit. De noche además tiene límites del +70 % y −30 % sobre el cierre del día anterior, y un stop limit cuyo precio límite quede fuera de ese rango se cancela en cuanto salta. Así es el mercado, y la mayoría de la gente no lo sabe. El stop no es un seguro, es una orden con letra pequeña. Si duermes tranquilo con un stop en el VIX o en el S&P sin saber esto, no duermes tranquilo porque estés protegido: duermes tranquilo porque no conoces las reglas del mercado. Y el que no conoce las reglas es el que pone la liquidez. Ojo también con tu bróker: algunos guardan el stop en su servidor y lo mandan cuando salta, y cómo lo mandan cambia el resultado. O entiendes la estructura o eres la liquidez. ¿Sabías esto de tu stop? 👇 #VIX #SP500 #Futuros #SpreadGreg

🧭 Empezamos en X los martes de estrategia de SpreadGreg. Cada martes, un spread real de materias primas: por qué se mueve, los números y lo que hicimos nosotros, con entradas y salidas. 📌 Un spread es comprar un mes de un futuro y vender otro a la vez 📌 Llevamos cuatro: ganado vivo, terneros, harina de soja y gas natural 📌 Cada uno con 14-16 años de historia detrás Si todo el ganado sube, un contrato gana y el otro pierde, así que lo único que importa es si la diferencia entre los dos meses se abre o se cierra. Por eso un spread se mueve mucho menos que el futuro solo. Y esa diferencia tiene calendario: el ganado engorda más despacio en invierno, la cosecha llega en otoño y el gas se gasta en calefacción en invierno y en aire acondicionado en verano. Lo que marca el calendario se repite casi todos los años, y ahí es donde trabajamos. Deja de ser la liquidez: ten una estrategia. La versión completa de cada una, en nuestro Substack: spreadgreg.substack.com ¿Qué mercado queréis ver el próximo martes? 👇 No es una recomendación: es contenido educativo. Operar futuros y derivados tiene riesgo, pero el riesgo no es el producto: eres tú cuando no sabes lo que operas. #MateriasPrimas #Spreads #SpreadGreg

⚠️ El cobre está a solo un 4-5% de sus máximos y Freeport McMoran ha caído un 20%. El culpable no está en la mina. Está en el bono. Otra joya de Charlando de minas (@Charlandodminas), que lo explica con números: 📌 Bono del Tesoro americano a 10 años: otra vez por encima del 5% 📌 Mina de ejemplo: 500 millones $ de inversión y producción dentro de 5 años 📌 Coste de su deuda: del 6% al 8% 📌 Mismo flujo de caja: el mercado pasa de pagar 10 veces a pagar 7 La cadena funciona así. Una mina cobra dentro de 5 o 10 años, y ese dinero futuro se trae a hoy descontándolo con un tipo de interés. Eso es el valor presente. Si el tipo sube, el dinero futuro vale menos hoy y además construir la mina cuesta más en intereses. La ley del mineral (cuánto metal hay por tonelada de roca) no ha cambiado. Lo que ha cambiado es el precio del dinero. Por eso sufren más los proyectos en desarrollo: cuanto más lejos está la caja, más les pega. Y con un 5% casi sin riesgo en el bono, un gestor necesita un buen motivo para aguantar la volatilidad de una minera. La mina es la misma. Lo que se ha encarecido es esperar. ¿Mineras baratas o dinero caro? 👇 No es una recomendación. #Cobre #Bonos #Tipos #Mineras #SpreadGreg 🎥 Vídeo completo: youtube.com/watch?v=xoH3JJAq…

⚠️ El trigo de Chicago cierra en su nivel más bajo desde el 2 de julio. Cierre del lunes 26 de octubre. 📌 Trigo de Chicago Dec: 616 (−9) 📌 Trigo de Kansas Dec: 659 (−5½) 📌 Exportaciones de EE. UU. inspeccionadas: 183.824 t, por debajo de la estimación más baja La cadena: en agosto se metió en el precio una prima de riesgo, un extra que se paga por miedo a que falte grano, tras los ataques que cerraron un puerto ruso de aguas profundas. Ahora Rusia dice que estudia propuestas de Turquía y otros para asegurar el transporte por el mar Negro, aunque Moscú no ve hoy forma de reactivar el corredor de grano. Basta la posibilidad para que los fondos vendan. Si a eso se suman buenas lluvias en las Llanuras del suroeste de EE. UU. y una exportación floja, salen casi dos meses de caída. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Queda algo de la prima del mar Negro en el precio? 👇 #Trigo #MarNegro #SpreadGreg

⚠️ El precio del cobre es solo la mitad de la historia. La otra mitad es lo que se paga ENCIMA del precio. Mi amigo Dragón Oro Plata (@DragonOroPlata) trae el dato que más me ha gustado: 📌 Prima del cátodo 999 en China: 158 $/tonelada, la primera vez desde 2017 que pasa claramente de 150 📌 La prima de la chatarra de cobre en China cae con claridad 📌 En el año, el cobre al contado sube un 12,8 % y el ETF de mineras de cobre está plano El cátodo 999 es cobre refinado al 99,9 %, el lingote del cobre. La prima es lo que se paga sobre la cotización para tenerlo ya, en mano. Cuando escasea la chatarra, las fundiciones no tienen con qué alimentar los hornos y salen a por cátodo, y la prima sube. En su gráfico, la prima de la chatarra va por delante: en mínimos, el cobre tiende a subir; alta, tiende a bajar. Y que suba el metal no significa que ganen todas las mineras: con los costes al alza, gana la que tiene refinería y vende cátodo. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Miráis las primas físicas o solo el gráfico del futuro? 👇 No es una recomendación. #Cobre #China #MateriasPrimas #Metales #SpreadGreg 🎥 Vídeo completo: youtube.com/watch?v=-tow9Toa…

🧲 Lunes de freno de mano en el SPX. 📌 Imán hacia 7.650: tira hacia arriba por la mañana y hacia abajo por la tarde. 📌 Techo en la zona de 7.710. Solo si aguanta media hora por encima de 7.690, el mercado enseña las cartas al alza. 📌 Suelo hacia 7.605. Si pierde 7.625 durante media hora, la siguiente parada está hacia 7.560. Hoy cobra el que apuesta por la calma. Juega con ventaja. ¿Día de colchón o escapada sospechosa? 👇 No es una recomendación. #SPX #Opciones #Volatilidad #SpreadGreg

📉 El trigo cerró el viernes su octava semana seguida de caídas. Pero debajo del precio algo empieza a moverse. 📌 Trigo KC Dec (KEZ6): 664½, −1¼ 📌 Trigo Chicago Dec (ZWZ6): 625, +¼ El precio del contrato suelto sigue cayendo porque los fondos especulativos siguen vendiendo: deshacen compras y suman ventas, y el COT de la CFTC lo volvió a confirmar. Pero los spreads de calendario (la diferencia entre el Dec y los meses siguientes) se afirman, y la base del físico (lo que se paga por el grano real frente al futuro) sigue firme. ¿Por qué? El agricultor ya ha vendido y no volverá hasta después de Año Nuevo, así que el molinero tiene que pagar más para conseguir grano. Futuro débil con físico firme: según las grandes casas de Chicago, eso debería amortiguar la caída a corto plazo. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Suelo o solo una pausa? 👇 No es una recomendación. #Trigo #Commodities #SpreadGreg

📉 Brasil vota y la soja de Chicago lo paga. Cierre del lunes 26 de octubre: gana Lula y el real se hunde. 📌 Soja Nov: 1241¼ (−15¼) 📌 Soja Jan: 1252½ (−16) 📌 Harina Dec: 340,20 (−5,90) 📌 El real, de 4,98 por dólar el viernes a casi 5,61; cierra en 5,41 La cadena: la victoria de Lula hunde la moneda brasileña. Con el real más barato, el agricultor de Brasil cobra más reales por cada tonelada que vende en dólares, y el mercado espera que se lance a vender. Esa soja compite con la de EE. UU. justo cuando Brasil siembra al ritmo más rápido registrado (40%, empatado con 2021) y la cosecha americana va ya al 79%. Y los fondos, que estaban muy largos (apostando al alza), salen vendiendo. O entiendes la estructura o eres la liquidez. ¿Cuánto aguanta la soja si el agricultor brasileño se pone a vender? 👇 #Soja #Brasil #Commodities #SpreadGreg

🌀 Semana de muelle comprimido en el SPX: o sale por arriba o sale por abajo. 📌 Techo: la zona de 7.820–7.880, donde se vendieron calls en tamaño. Por encima de 7.750 el mercado puede acelerar hacia ella. 📌 Colchón: 7.610–7.640. Si cede, no hay freno de mano hasta la zona de 7.480, y después la de 7.360. 📌 Lo que se cobra de verdad es la escapada, con más dinero apostado a que sea al alza. Quedarse quieto en medio es justo lo que no se espera. O entiendes la estructura o eres la liquidez. ¿Escapada hacia el techo o se rompe el colchón? 👇 No es una recomendación. #SPX #Opciones #Volatilidad #SpreadGreg

🚨 El uranio físico no se ha hundido. Las acciones, sí. Los cracks de Charlando de minas (@Charlandodminas) lo explican de lujo: la bolsa cotiza un desastre que el mercado físico no ha visto. 📌 Uranio al contado: unos 90 $/libra 📌 Contratos a largo plazo: muy cerca de 100 $/libra 📌 Cameco: más de un 40% por debajo de máximos 📌 Algunas uraneras han perdido más de la mitad de su valor El precio que importa es el del contrato a largo plazo. Es al que las eléctricas aseguran el combustible de sus reactores para los próximos años. Si ese precio aguanta, la demanda real sigue ahí. Lo que se ha ido es el dinero que entró solo porque las acciones subían. Ahora los fondos reducen exposición, los fondos cotizados (ETF) tienen salidas y la gente protege años de beneficios. Ese dinero sale por la misma puerta por la que entró. Ojo, que no todo es ruido: Paladin ha tenido problemas operativos, y eso sí cambia su historia. Las acciones lloran un Fukushima, pero los reactores siguen pidiendo combustible. ¿Divergencia para estudiar o trampa? 👇 No es una recomendación. #Uranio #Nuclear #Mineras #Materiasprimas #SpreadGreg 🎥 Vídeo completo: youtube.com/watch?v=xoH3JJAq…

⏰ Ojo esta semana: Wall Street abre una hora antes para los que operamos desde España. 📌 Europa cambió la hora el domingo 25 de octubre; EE. UU. no la cambia hasta el domingo 1 de noviembre. 📌 Datos macro de EE. UU.: 13:30 (antes 14:30). 📌 Apertura de la bolsa de Nueva York y de los granos de Chicago: 14:30 (antes 15:30). 📌 Cierre de los granos de Chicago: 19:20. Cierre de Nueva York: 21:00. Durante cinco días, la diferencia con Nueva York pasa de seis horas a cinco. Todo lo que tengas apuntado a la hora de siempre (alertas, órdenes programadas, el directo, la llamada al bróker) llega una hora tarde. Desde el lunes 2 de noviembre, todo vuelve a su sitio. En Canarias, una hora menos en todo. ¿Ya te ha pillado hoy la apertura con el café en la mano? 👇 #Bolsa #Futuros #SpreadGreg

🚨 Por fin: la CFTC quiere publicar el COT dos veces por semana 📌 El COT (Commitments of Traders) dice cómo están posicionados en los futuros de EE. UU. los comerciales y los fondos 📌 Hoy sale una vez: el viernes a las 15:30 de Nueva York, con las posiciones del martes 📌 Michael Selig, presidente de la CFTC, lo anunció el 22 de octubre en Kansas: la meta es tenerlo antes de final de año Hoy, cuando lees el COT del viernes, la foto ya tiene tres días. En esos tres días un fondo puede haber deshecho la posición y tú sigues leyendo que está largo. Con dos informes por semana la foto llega más fresca y se ve antes cuándo los fondos se cargan de un lado. Y no es un capricho de Washington: lo pidió el propio sector agrícola. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Vas a mirar el COT dos veces por semana o te basta con el del viernes? 👇 #COT #CFTC #Futuros #SpreadGreg

⚠️ Europa entra en el invierno con el depósito a medio llenar, y el precio ya lo está diciendo. Mirando el gas europeo, los números asustan más que cualquier titular: 📌 Alemania tiene los almacenes al 61 % el primer día de la temporada en que se saca más gas del que se mete 📌 Con un invierno normal, habría cortes de gas a la industria alemana en febrero y marzo de 2027 La cadena es esta. Si además se corta el gas licuado del Golfo, Europa puja más alto por cada barco que queda y se lo quita a Pakistán o a Bangladés. Esos países no se quedan a oscuras: queman carbón. Cuando Rusia invadió Ucrania, el carbón térmico de Newcastle pasó de 400 $ la tonelada. Ninguna fábrica compite pagando la energía mucho más cara que su rival americano. Los políticos europeos ya tienen estrategia energética: rezar por un invierno suave. ¿Aguanta la industria alemana hasta marzo? 👇 No es una recomendación. #TTF #GasNatural #HenryHub #Carbón #SpreadGreg

🚨 El crudo se disparó en el cierre del viernes: el mercado puso precio a un posible ataque sobre Irán con las bolsas cerradas el fin de semana. 📌 WTI Dec (CLZ6): 103,27 $, +3,80 📌 Brent Dec (BZZ6): 116,72 $, +3,55 📌 Diésel ULSD Nov (HOX6): 4,9842 $/galón, +0,0521 La cadena: crecían los rumores de que EE. UU. e Israel reanudaran los ataques sobre Irán entre el sábado y el domingo, justo cuando no había mercado para reaccionar. Como nadie podía cubrirse durante dos días, el riesgo se pagó el viernes y el precio subió. Encima, calendario político cargado: elecciones en Israel el martes 27 y legislativas en EE. UU. el 3 de noviembre. El diésel, el combustible del transporte y la industria, acompaña y vuelve cerca de sus máximos recientes por la incertidumbre en Ucrania y Oriente Medio. ¿Esa prima del fin de semana se queda o se desinfla esta semana? 👇 No es una recomendación. #Petróleo #Brent #SpreadGreg

🌅 Cierre del lunes 26 de octubre · Granos y carne 🌾 GRANOS: gana Lula, se hunde el real y la soja lo paga 📌 Soja Nov 1241¼ (−15¼) y Jan 1252½ (−16): la victoria de Lula hunde el real (de 4,98 por dólar el viernes a casi 5,61, cierre en 5,41) y se espera venta fuerte del agricultor brasileño. Brasil siembra al 40%, empatado con el ritmo más rápido (2021). Inspecciones de exportación de soja: 2.476.453 t, por encima de la estimación más alta. 📌 Harina Dec 340,20 (−5,90) por liquidación de largos; aceite Dec 67,01 (+0,18), que remontó las pérdidas de la mañana porque los cortos se vieron mal colocados. 📌 Trigo de Chicago Dec 616 (−9), lo más bajo desde el 2 de julio: lluvias en las Llanuras del suroeste y Rusia estudiando propuestas para asegurar el transporte por el mar Negro. Trigo de Kansas Dec 659 (−5½). Inspecciones de trigo: 183.824 t, por debajo de la estimación más baja. 📌 Maíz Dec 455 (−1): probó soporte por la mañana y rebotó con compra de consumidores; el real débil abarata el maíz brasileño. Bueno-excelente al 56%, mínimo récord para la fecha; cosecha al 60%. 📌 Estimación de fondos de las grandes casas de Chicago para el lunes: venden 15.000 contratos de soja, 10.000 de harina, 7.000 de trigo de Chicago y 3.000 de aceite. 🐄 CARNE: el vacuno se frena, el cerdo sigue buscando suelo 📌 Vacuno vivo Dec +0,07: abrió fuerte tras un Cattle on Feed alcista y un cold storage favorable, pero no estiró la subida con los fondos ya muy largos. Feeder Jan +0,65. La canal de vacuno en caja del USDA, +3,65 $ a 369,44 $. 📌 Cerdo Dec −0,90, nuevo mínimo de contrato: stocks de cerdo congelado en septiembre +8,8% interanual. Índice CME Lean Hog a 71,16 (22 de octubre), el más bajo desde el 30 de enero. Los fondos siguen cortos cerca de récord. ¿Qué mercado vigilas tú hoy? 👇 #Granos #Ganado #Petróleo #SpreadGreg

🚨 El oro y la plata sufren con el miedo a la Fed, pero el cobre aguanta. Y la razón no está en la Fed: está debajo de la tierra, en Chile. Lo explica muy bien mi amigo Dragón Oro Plata (@DragonOroPlata): 📌 Chile, primer productor mundial desde 1983, cae a 363.000 toneladas en agosto, lejos de su media de 5 años 📌 Ley del mineral: de 0,65 % a 0,53 % 📌 Producción en riesgo: 9 % en El Teniente y 7,5 % en Escondida 📌 2026 puede ser el primer año en 9 con déficit mundial de cobre La ley del mineral es cuánto cobre trae cada tonelada de roca. Si baja, para sacar el mismo cobre hay que mover y moler mucha más roca: más gasóleo, más agua, más camiones y más coste por libra. Compensarlo exige minas nuevas, y una mina nueva tarda años en sacar la primera tonelada. La tele mira a la Fed. La roca no lee los comunicados de Powell. ¿Cuánto tarda el mercado en poner precio a un déficit que viene de la geología? 👇 No es una recomendación. #Cobre #Chile #MateriasPrimas #Metales #SpreadGreg 🎥 Vídeo completo: youtube.com/watch?v=-tow9Toa…

🌅 Cierre del viernes 23 de octubre · Granos · Energía 🌾 GRANOS · El trigo encadena 8 semanas de caídas; la soja rebota y el maíz sigue a la defensiva 📌 Trigo KC Dec 664½ (−1¼) y Chicago Dec 625 (+¼): cierre cerca de mínimos y octava semana seguida a la baja; los fondos siguen vendiendo, según el COT de la CFTC. Aun así, los spreads de calendario se afirman y la base del físico sigue firme: el agricultor ya ha vendido y no vuelve hasta después de Año Nuevo. 📌 Fuera de EE. UU.: informes de un nuevo ataque que hundió un granelero frente a Constanza (Rumanía) y dio algo de fuerza al trigo de París. Alto el fuego en Oleshky (Ucrania) desde el jueves 29, que no cambia la seguridad del mar Negro. TurkStat sube la cosecha turca a 24,8 millones de toneladas, 1,8 por encima del USDA. 📌 Maíz Dec 456 (−4½): sin noticias nuevas, con siembra a ritmo récord en Sudamérica y cosecha de EE. UU. que acelera con buen tiempo; la cola de buques de maíz en Brasil sube a 6,2 millones de toneladas. Tras el cierre, el USDA corrigió un error del Crop Production de septiembre (rendimiento +0,3 bushels por acre, a 178,8) que no toca las cifras de octubre. 📌 Soja Nov 1256½ (+3½) y Jan 1268½ (+3¾): compras chinas grandes, segunda vuelta electoral en Brasil el domingo, vencimiento de opciones de Nov y riesgo geopolítico; la cosecha con tiempo seco frenó el rebote. 📌 Harina Dec 346,10 (−1,20) y aceite Dec 66,83 (+0,09): la harina sufre la liquidación de un largo grande y la presión en los precios de exportación de Sudamérica; el margen de crush en pantalla tocó un mínimo de 2,37 $/bushel. El aceite sigue lastrado por la entrada de materias primas importadas para biodiésel. ⛽ ENERGÍA · El crudo pone precio al riesgo Irán antes del fin de semana 📌 WTI Dec 103,27 (+3,80): rumores de que EE. UU. e Israel reanuden los ataques sobre Irán durante el fin de semana, con el mercado cerrado; elecciones en Israel el martes 27 y legislativas en EE. UU. el 3 de noviembre. 📌 Brent Dec 116,72 (+3,55): mismo motivo; a media sesión el Brent cercano ya marcaba máximos de siete meses. 📌 diésel de bajo azufre Nov 4,9842 $/galón (+0,0521): el diésel vuelve cerca de sus máximos recientes por la incertidumbre en Ucrania y Oriente Medio; la caída de los créditos de biocombustible (RIN D4) compensa parte de la subida. ¿Qué mercado vigilas tú hoy? 👇 #Granos #Ganado #Petróleo #SpreadGreg

🌽 El 13 de octubre el maíz de París marcó máximos de contrato y el de Chicago ni se inmutó. La distancia entre los dos ya rondaba los 130 $ por tonelada. 📌 Maíz París Nov: +12,00 €/t en la sesión, nuevos máximos de contrato 📌 Maíz Chicago Dec: 482 3/4 (−3/4) centavos/bushel 📌 Cosecha francesa de maíz: 7,3 millones de t, desde 8,1 el mes anterior 📌 Importaciones de maíz de la UE en la campaña: 5,9 millones de t, frente a 4,6 hace un año Ese diferencial es lo que Europa está dispuesta a pagar de más por tener maíz en su puerta. Francia saca la cosecha más baja desde que hay registro, en 1980. Ucrania, el proveedor natural del continente, ve su exportación limitada a 18-19 millones de t, frente a 22 el año pasado, entre ataques a barcos y el canal de Sulina cerrado por el temporal. Europa tiene que importar, y lo paga en París. En teoría, 130 $ de prima abren la puerta al maíz americano. Pero el precio de Chicago lo marca el otro lado de la balanza. La importadora estatal china dice que el maíz de EE. UU. no le sale a cuenta y recorta su previsión de compras a 3,5 millones de t. La cosecha americana va al 33 %, frente al 39 % de media de cinco años, y en Iowa solo al 14 %, frente al 34 %. Casi todo el grano está aún en el campo, y el agricultor lo cubre vendiendo futuros en cada rebote. Y la posición estimada de los fondos sigue larga en unos 277.400 contratos. Un mercado puede estar caro a un lado del Atlántico y sobrado al otro. La diferencia la cobra quien tiene el barco y el contrato, no quien solo mira la pantalla de Chicago. Juega con ventaja. ¿Acaba la prima de París tirando del maíz americano o se cierra por el lado europeo? 👇 No es una recomendación. #Maíz #Matif #Granos #SpreadGreg

🌦️ El azúcar dio la vuelta en seis meses. 📌 A principios de año se hablaba de superávit; ahora, de déficit 📌 Los grandes fondos pasaron de 248.000 contratos cortos a 257.000 largos 📌 Lo explicamos con Alba Puerro (@albitamix) en Negocios TV El Niño cambió el clima en las zonas productoras, y con menos lluvia donde hace falta hay menos caña. Los fondos, que estaban cortos esperando sobra de azúcar, tuvieron que darse la vuelta y empujaron el precio. En materias primas el primer dato que hay que mirar es el tiempo. Juega con ventaja. ¿Miras el clima antes de operar materias primas? 👇 #Azúcar #ElNiño #SpreadGreg

⚠️ Si eres trader cuantitativo, hoy no te lo puedes perder 📌 18:15h (hora española) — EN VIVO en X y en YouTube SpreadGreg 📌 Jaume Antolí (@jantolip): modelos, Python y estrategias automáticas 📌 Lo que gana y lo que pierde un quant al operar en discrecional Un modelo te da objetividad: no duda ni se cansa, y no tiene miedo. Pero solo sabe lo que ha visto en el backtest, que es el pasado. El discrecional lee el mercado en tiempo real, a cambio de meter sus emociones en cada decisión. La pregunta de hoy es si se puede tener lo mejor de los dos: decidir a mano, pero con los datos quant delante. O entiendes la estructura o eres la liquidez. 📺 Enlace al directo en el primer comentario ¿Tu backtest te ha fallado alguna vez en real? 👇 #TradingCuantitativo #Python #Trading #SpreadGreg