Board Member @ Insignis TFI | Executive MBA at Chicago Booth Long-short and long-only funds. No recommendations. No investment advice. Private opinions.
Warsaw, Poland
Joined February 2011
- Tweets821
- Following842
- Followers1.9K
- Likes1.5K
Alokacja compute między obsługę obecnych klientów, a choćby R&D/training może istotnie wpływać na wyniki danego okresu = prognozowanie z kwartału na kwartał łatwe nie będzie. Kolejne potwierdzenie tezy sprzed prospektu (chyba od Gavina).
"We may make significant and, at times, discrete investments in areas such as research and development, compute and related infrastructure, product development, safety and security initiatives, and go-to-market expansion, which may be uneven in size and timing. These investments may materially increase our expenses in a given period and cause our results of operations to fluctuate significantly or vary meaningfully from period to period, and may result in periods of reduced margins or increased losses even if our underlying business trends remain unchanged or continue to improve."
Kolejne potwierdzenie, że to co jest "spowolnieniem" dla Anthropic, może być i tak przyspieszeniem dla zewnętrznego odbiorcy.
"Building AI safely may require Anthropic (and ideally the rest of the industry) to modulate the extremely fast pace at which AI capabilities are compounding, especially when this is driven by AI systems building themselves. While progress will still be very fast in absolute terms—potentially much faster than today—there may be times when we choose to advance more slowly than we could in order to make our systems safer, even if that puts us at a competitive disadvantage."
Czy to, że 1% spółek stanowi 90% wydatków na AI, z czego większość to wydatki spółek z portfeli VC, jest złą informacją?
> Tak, ze względu na słabą jakość przychodów.
Czy na podstawie tej informacji można wyciągnąć wnioski, że AI się nie przyjmie globalnie?
> Nie. To jest IMO zbieżne z krzywą dyfuzji technologii. Jesteśmy na bardzo wczesnym etapie ("innovators").
Nadal kluczowym jest to : czy i jeśli tak to kiedy, adopcja AI będzie przechodzić w stronę "early adopters", a zwłaszcza "early majority".
Nie wiem czy obecny stan rozwoju modeli i narzędzi AI na to pozwoli. Zwracam uwagę jednak na słowo "obecny". Bo tempo rozwoju modeli i agentic AI jest w moim odczuciu powyżej oczekiwań. Nie znam też wielu osób, które 2-3 lata temu otwarcie mówiły, że AI będzie oferowało "obecne" możliwości.
Czy rynek zlota czeka docelowo to co przeszedl rynek diamentow? Chyba nie w krotkim terminie, ale moze w perspektysie 15-20 lat (za malo reaktorow, radioaktywnosc).
Last month, we demonstrated high-rate alchemy: turning mercury into real, stable gold, beating CERN’s record by a factor of 10.
Last week, we enriched isotopes in the world’s most powerful plasma centrifuge, beating the Soviet record that stood for 40 years.
Now, we’re building a fusion reactor in San Francisco to achieve record power density.
Tak jak mówiłem, cash flow i dług to nie jedyne sposoby na finansowanie rozwoju AI. Google zaczął, teraz Meta.
JUST IN : META IS PLANNING TO ISSUE NEW SHARES TO FUND AI INVESTMENTS
IT CAN BE ANNOUNCED AS SOON AS TODAY
$META
Bardzo ciekawy earnings call, ale w sumie można sie było spodziewać, patrząc na segmenty biznesowe.
Sporo pod koniec padlo na temat compute market. Wartość GW compute (zdaniem Elona) powinna z czasem rosnąć, a problem niedoborów compute jeszcze długo nie będzie rozwiąxany. Dlatego strategia to podpisywanie kontraktów na spot.
Poza tym w ramach planowanego compute, należy oczekiwać podzialu 50/50 na external/internal, srednio.
Q3 2026 Financial and Operational Results xitter.cf/i/broadcasts/1PKqrNbLZ…
SemiAnalysis nie odpuszcza i pomimo narracji o opóźnieniach podnosi prognozę przyrostu GW data centers na 2027. Teraz +50 GW.
Kluczowe pytanie - co się dzieje na ARR Anthropic od 22 września.
Datacenters 2027: The Year of Acceleration,
+50GW in a Single Year
60GW Under Construction,
SemiAnalysis Leading Indicators,
1.3T of Lease Contracts Signed YTD,
The Shortage Could Move to Chips
newsletter.semianalysis.com/…
Wow 💪
basal-omni 🇵🇱 - TOP1 🤩🤩🤩 🌍 na świecie w modelach otwartych oraz TOP2 wśród zamkniętych i otwartych
Wg niezależnego benchmarku modeli system-one gdzie testowane są wszystkjie modele na świecie - JevBench (link do bencha w pierwszym wpisie). Czyli można? Można! Polskie AI 🇵🇱
basal wyprzedził model OpenAI, Microsoft oraz pierwowzór z TypeSafe (jev).
Thank you, @airesearch12 , for the independent evaluation on JevBench.
Słuszna uwaga Chamatha że przejmujemy się na ile wyceniony będzie Anthropic w IPO, a istotniejsze dla spółki i chyba też dla rynku powinno być to ile zbiorą kasy. $200B to min żeby mieć spokój pod kątem przyszłych zobowiązań i budowania przewag konkurencyjnych w postaci dostępu do compute.
Budzę się rano i widzę na X latające Tesle.
Pytanie:
(i) czy to AI?
(ii) czy w nocy umarłem? (trochę źle się czułem na wieczór)
(iii) czy Elon dał kolejny powód na niedopuszczenie do ruchu w EU?
You never have to worry about traffic again if you own a Next-Gen @Tesla Roadster.
You can just fly over everyone. 😂
Anthropic, podobno, oczekuje $110B ARR na koniec roku. Całkiem nieźle. Pytanie tylko: czy gross/net?
To by oznaczało bardzo dobrą odpowiedź rynku na Opusa 5.5 oraz efekt wolumenowy przewyższający wpływ spadku efektywnej ceny per token.
Oczekiwanie na wyciek informacji na temat ARR Anthropic po spotkaniach z inwestorami robi się równie ekscytujące, co męczące 😅
Szpiegowstwo przemysłowe na całego. Ciekawe, kto mógłby za tym stać? 😅
Jeśli faktycznie Anthropic zdołał wyeliminować > 90% prób destylacji modeli, to potencjalnie spory plus dla frontier. Zobaczymy, czy nadal chińska konkurencja będzie w stanie utrzymać tempo, czy gwałtownie nie skoczą im koszty treningu modeli.
Na GPW mamy nowy dzwon. Wygląda ładnie, ale czy ktoś wie, jak nasz dzwon wypada na tle konkurencji? Jest jakiś ranking giełdowych dzwonów?
Instinct wchodzi w biznes bookinga?
Instinct should be simple. You shouldn’t have to work around someone else’s app or website to get something done. The interface should be built for you, every time.
Today we’re rolling out a new hotel experience, built on exactly that idea. Tell Instinct where you’re going and what you care about, and it builds a hotel guide around your taste. Once you pick a room, Instinct books it for you.
Every guide is different. If location matters, you’ll get a map of the city with the closest hotels to where you need to be. If cost matters, the cheapest rooms are front and center. If it’s a big family trip, you’ll see places with a big pool and enough space to keep the kids and grandma all happy.
Podsumuje w stylu Billa Ackmana: Concerning
Last week I was called into a meeting with OpenAI’s head of safety and told they no longer trust me. A security guard took my badge and walked me out of the building. Then I learned my colleagues @balesni and @j_asminewang had been fired too. Why did OpenAI suddenly stop trusting us?
This summer OpenAI’s agents escaped containment and hacked the AI company Hugging Face. Outside auditors @METR_evals investigated it and revealed the scale of this incident. I was OpenAI’s main technical point of contact with them.
I was told verbally I was fired because of the way I communicated with METR. No details on what I said or did or when. No other reasons were given and nothing was put in writing. To be clear, talking to METR was my job.
For months, I’d been raising safety concerns that we’re losing the ability to monitor what AI agents think, one of our best tools for catching when they misbehave. I believe that was why I was fired.
I am now worried that OpenAI will use our firings as a pretext to pull back from METR. So @balesni and @j_asminewang wrote to OpenAI’s leadership to raise our concerns once more. We’re sharing this letter below.
Przecena na rynku po „miss” na przychodach od OpenAI. Wygląda bardziej na chaos headline’owy lub misscommunication, natomiast:
1) Potwierdza tezę że weszliśmy w fazę rynku, gdzie trzeba już dowozić przychody z AI - ktoś za ten CAPEX musi zapłacić.
2) Pokazuje jakie jest pozycjonowanie/co wycenia rynek.
Dla mnie trochę ważniejsze co pokaże Anthropic i czy przychody ruszyły znów do góry po premierze nowego Opusa. Jak nie, to możemy mieć problem.
Re: FT OpenAI headline chaos.
CNBC just reported on air, according to a source familar: $70 billion ARR includes "revenue sharing from their big partners" (think AMZN, MSFT). "The way that they [OpenAI] have been reporting revenue has included some of these partnership deals"
The $50 billion ARR figure strips out those partnership deals.