Alex｜美股投资

ACQUISITION DU SPECTRE LOW-BAND DE GRAIN PAR SPACE X Il y a 13 mois, le 8 septembre 2025, lorsque SpaceX a racheté le spectre mid-band d'EchoStar pour 17 Md$, $ASTS avait perdu jusqu'à 14 % en séance, puis près de 10 % le lendemain. Ça avait marqué le bottom à 36$. J’avais annoncé acheter fort le titre en actions et options. Le titre était 82$ un mois plus tard, puis à son record de 133$ fin mai 2026, soit un x3 dans les mois qui ont suivi. Aujourd’hui $SPCX achète les 14 MHz de Grain pour 8 Md$, qui viennent s’ajouter aux 65 MHz d'EchoStar, pour concurrencer les quelques 279 à 376 MHz que détient chacun des trois grands opérateurs américains AT&T Verizon et T-Mobile. Je pourrais vous expliquer pourquoi les 15 000 satellites Starlink Mobile V2 que la FCC vient d'autoriser SpaceX à placer en VLE sont conçus pour traiter le mid‑band et non le low‑band que SpaceX vient d'acheter à Grain. On pourrait également parler du réseau terrestre dont Gwynne Shotwell a confirmé la construction au Q2, alors qu'à ce stade rien ne démontre que la technologie Starlink sache gérer la capacité et les interférences qu'impose la densité urbaine. Bernstein estime la construction de ce réseau entre 50 et 130 Md$ sur 8 ans. Comment dès lors peut‑on croire sur parole les calendriers annoncés pour Starlink Mobile ? En août, Shotwell annonçait une mise en service fin 2027, et un mois plus tard le directeur financier parlait déjà du premier semestre 2028. Les retards de ASTS sur la mise en orbite des Bluebirds et ceux de SpaceX sur le Starship ne sont de toute façon pas une remise en cause de la proposition de valeur du direct to device dans les années qui viennent. La seule chose qu’elles remettent en cause c’est la patience des investisseurs. En réalité ce qui compte aujourd'hui, c'est que la valeur de $ASTS vient encore une fois de monter. Dans le monde de demain, la constellation de satellites Bluebirds reste en effet la seule alternative aux ambitions disruptives de SpaceX sur le marché des télécoms qui sont désormais assumées. $VZ $T $TMUS doivent soutenir ASTS ou se faire disrupter. Il n’y a pas d’alternative. Dans le monde de demain, il y aura $ASTS et Starlink. Aujourd'hui, l'une vaut moins de 25 Md$ tandis que l’autre génère les quelque 11 Md$ de revenus annuels de connectivité qui ont permis à SpaceX de s'introduire en Bourse sur une valorisation de 1770 Md$. Faites votre choix car il n’y en a pas d’autre possible.